Browsing by Subject "Volatilidad"
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Item Open AccessLa inflación básica en Colombia : evaluación de indicadores alternativos(Banco de la República de Colombia, 1998-12) Jaramillo-Jiménez, Carlos FelipeEl objetivo de este trabajo es describir y evaluar indicadores de inflación básica utilizados por el Banco de la República (inflación sin alimentos, inflación sin alimentos y servicios públicos y transporte, media truncada al 20% y mediana) y otros alternativos (inflación núcleo, media truncada y mediana a diferentes niveles de truncamiento, media asimétrica y filtro de Hodrick y Prescott).Artículos de revista. 1998-12-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 17. No. 34. Diciembre, 1998. Pág.: 5-38.Item Open AccessEl valor en riesgo ajustado por liquidez en Colombia(Banco de la República de Colombia, 2007-03) González-Uribe, Juanita; Osorio-Rodríguez, Daniel EstebanSe utiliza la metodología de VeRL para incluir el riesgo de liquidez en las mediciones condicionales de riesgo de Mercado en Colombia, para ello se presenta y se utiliza una versión multivariada de la metodología, la cual hace uso explícito de la correlación entre las puntas y los precios de mercado de distintos instrumentos.Documentos de Trabajo. 2007-03-01Temas de Estabilidad Financiera ; No. 25Item Open AccessVolatilidad de la tasa de cambio nominal en Colombia y su relación con algunas variables(Banco de la República, 2007-12-10) Lega, Pedro Felipe; Murcia, Andrés; Vásquez, Diego Mauricio; Venegas, TatianaTeniendo en cuenta que la volatilidad de la tasa de cambio puede afectar en gran medida al sector real y financiero, se hace un estudio comparativo entre Colombia y once países seleccionados, algunos por su similitud con Colombia en algunos aspectos y otros porque sus monedas son una referencia obligada (Euro y Yen). Se analiza la caracterización de la dinámica cíclica de la volatilidad, su persistencia y sus determinantes. Se encuentra que la volatilidad de Colombia es una de las menores (octava de un total de doce), aunque es la segunda más persistente. Adicionalmente, se encuentra que en Colombia la volatilidad es 05r en períodos de devaluación que en los de revaluación. Se observa que el ciclo de la tasa de cambio en Colombia está caracterizado por ser de 05r amplitud que en otros países y con un período superior, lo que sugiere 05r persistencia en términos de nivel. Desde el punto de vista de sus determinantes se puede concluir que aumentos en el EMBI (riesgo país) generan incrementos de volatilidad, mientras que los límites a la posición propia de contado (PPC) reducen dicha volatilidad.Documentos de Trabajo. 2007-12-10Borradores de Economía; No. 473Item Open AccessLa estructura del mercado interbancario y del riesgo de contagio en Colombia(Banco de la República de Colombia, 2008-03) Estrada, Dairo Ayiber; Morales-Acevedo, PaolaEl mercado interbancario juega un papel muy importante como distribuidor de recursos líquidos. No obstante, si muchas entidades enfrentan simultáneamente problemas de liquidez, la oferta agregada de liquidez sería menor que la demanda y los bancos estarían obligados a acudir al banco central en busca de recursos líquidos a un costo más elevado. En este documento se examina la estructura del mercado interbancario en Colombia y, a partir de un modelo de simulación, analizamos el comportamiento del riesgo de contagio, durante el periodo 2005-2007. El riesgo de contagio es definido como el riesgo que enfrenta una entidad de no satisfacer su demanda de liquidez en el mercado interbancario a causa de choques de liquidez en las demás entidades. Para el periodo de análisis se encuentra un incremento en el riesgo de contagio, que se fundamenta en una menor capacidad de absorción de las entidades.Documentos de Trabajo. 2008-03-01Temas de Estabilidad Financiera ; No. 30Item Open AccessUna aproximación dinámica a la medición del riesgo de mercado para los bancos comerciales en Colombia(Banco de la República de Colombia, 2008-03) Martínez-Amaya, Óscar Gonzalo; Uribe-Gil, Jorge MarioEn este artículo se describe la metodología utilizada para la medición del riesgo de mercado llevada a cabo en el Reporte de Estabilidad Financiera, mediante el uso de técnicas dinámicas no sólo en la modelación de volatilidades sino también de correlaciones. La medida de Valor en Riesgo (VeR) se calculó individualmente para los bancos comerciales con periodicidad semanal entre febrero de 2003 y febrero de 2008. Los cálculos de los VeR estáticos y dinámicos muestran diferencias cuantitativas significativas en períodos de turbulencia, lo que resalta la importancia de las nuevas medidas de riesgo propuestas.Documentos de Trabajo. 2008-03-01Temas de Estabilidad Financiera ; No. 31Item Open AccessUncertainty spillover and policy reactions(Banco de la República de Colombia, 2017-04) Claeys, PeterSe argumenta que los episodios de incertidumbre causan caídas aceleradas de la actividad económica. Los comportamientos de «esperar y ver» y de aversión al riesgo, junto con otras fricciones, pueden originar que los periodos de incremento de la incertidumbre se conviertan en impulsores importantes del ciclo económico. Las economías emergentes pueden padecer las recesiones más fuertes y prolongadas que se producen tras un choque de incertidumbre global, en la medida en que las restricciones al crédito en los mercados financieros superficiales limitan el suavizamiento. Las respuestas de política activas exacerban a menudo el ciclo. El presente estudio utiliza un indicador novedoso de la incertidumbre – inspirado en Jurado et al. (2015) – en el que se extrae un factor común no impulsado por el ciclo económico, de un conjunto amplio de indicadores de pronóstico. A continuación se estima un VAR de panel interactuado para un amplio conjunto de economías desarrolladas y emergentes durante el periodo 1990Q1-2014Q3, con el propósito de probar las respuestas a los choques a la incertidumbre. Los mercados emergentes sufren mayores caídas de consumo e inversión a medida que se expande la incertidumbre a nivel global. El principal hallazgo es que los mercados financieros más desarrollados son esenciales para amortiguar la transmisión del choque. La política fiscal es una alternativa, pero únicamente si existe suficiente espacio fiscal para suavizar los choques. La política monetaria amortigua mejor los efectos de la incertidumbre cuanto existe un tipo de cambio fijo, en comparación a los regímenes de tipo flotante.Artículos de revista. 2017-04-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 35. No. 82. Abril, 2017. Pág.: 64-77.Item Open AccessModelling CDS Volatility at Different Tenures: An Application for Latin-American Countries(Banco de la República de Colombia) Gamboa-Estrada, Fredy; Romero-Chamorro, José Vicente; Grupo Subgerencia Monetaria y de Inversiones InternacionalesEvaluar la dinámica de las medidas de prima de riesgo y su relación con los fundamentales macroeconómicos es importante tanto para quienes implementan las políticas macroeconómicas como para los participantes del mercado. En este documento se analizan los principales determinantes de los CDS para economías de Latinoamérica a diferentes plazos, enfocándose en su volatilidad. Empleando un modelo GARCH por componentes, se realiza una descomposición de la volatilidad de los CDS a diferentes plazos entre un componente permanente y transitorio. En los resultados se encuentra que el componente permanente de la volatilidad de los CDS en todos los plazos fue mayor y más persistente durante la crisis financiera global que durante el episodio más reciente relacionado con el choque del COVID-19.Documentos de Trabajo. 2022-05-10Borradores de Economía; No. 1199