Browsing by Subject "VAR models"
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Item Open AccessValor en riesgo condicional para el portafolio de deuda pública de las entidades financieras(Banco de la República de Colombia, 2012-09) Cabrera-Rodríguez, Wilmar Alexander; Melo-Velandia, Luis Fernando; Mendoza-Gutiérrez, Juan CarlosEn este documento se analiza la exposición al riesgo de mercado del portafolio de deuda pública de las diferentes entidades del sistema financiero Colombiano desde dos perspectivas. En la primera, se emplea el enfoque tradicional en donde se calcula el valor en riesgo no condicional (a otras instituciones), para cuantificar el riesgo de mercado de los portafolios de las entidades. En la segunda, se utiliza una medida de riesgo condicional (CoVaR) con el fin de identificar los sectores que generan un mayor incremento en el riesgo del sistema financiero en el mercado de deuda pública. Ambas medidas fueron estimadas empleando la metodología de regresión por cuantiles modelando efectos ARCH. Los resultados sugieren que los sectores que generan un mayor incremento en el riesgo de mercado del sistema son los fondos de pensiones, los bancos comerciales, las sociedades comisionistas de bolsa y las sociedades fiduciarias.Documentos de Trabajo. 2012-09-01Temas de Estabilidad Financiera ; No. 72Item Open AccessDinámica de la demanda laboral en la industria manufacturera colombiana 1993-2009 : una estimación panel VAR(Banco de la República de Colombia, 2012-12) Medina-Durango, Carlos Alberto; Posso-Suárez, Christian Manuel; Tamayo-Castaño, Jorge Andrés; Monsalve, Emma; Arango-Thomas, Luis Eduardo; Hamann-Salcedo, Franz AlonsoLa industria colombiana ha tenido una dinámica durante el período 1993 a 2009 que ha permitido una mayor demanda laboral, a mayor producción mayor empleo de acuerdo con los modelos de investigación utilizados, aunque los salarios generan choques negativos sobre el empleo obrero y no obrero.*Este capítulo se encuentra incluido en la segunda parte del libro El mercado de trabajo en Colombia : hechos, tendencias e instituciones, titulada "Desempeño de largo plazo"Capítulos de libro. 2013-12-12Capítulo 7. Dinámica de la demanda laboral en la industria manufacturera colombiana 1993-2009 : una estimación panel VAR. Pág.:289-330Item Open AccessFlujos de capital y fragilidad financiera en Colombia(Banco de la República de Colombia, 2012-12) Gómez-González, José Eduardo; Silva-Escobar, Luisa Fernanda; Restrepo-Ángel, SergioEn este trabajo se estudian las interrelaciones existentes entre flujos de capital y estabilidad financiera en Colombia, en el período comprendido entre los años 1995 y 2011 con datos trimestrales. Se utilizan modelos VAR cointegrados en niveles, por medio de los cuales se encuentra que si bien no parece haber una relación directa significativa entre flujos de capital y estabilidad financiera, existe una relación indirecta entre estas dos variables, intermediada por la relación cartera/PIB.Artículos de revista. 2013-12-12Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 30. No. 69. Diciembre, 2012. Pág.: 68-109.Item Open AccessCombinación de brechas del producto colombiano(Banco de la República de Colombia, 2013-12) Sánchez-Beltrán, Paulo Mauricio; Melo-Velandia, Luis FernandoEste documento combina estimaciones de 8 metodologías de la brecha del producto colombiano para el período comprendido entre el primer trimestre de 1994 y el tercer trimestre de 2012. A partir de modelos vectoriales autorregresivos que incluyen las diferentes brechas y la inflación, se construyen las densidades combinadas de pronósticos de la brecha mediante el uso de 3 esquemas de ponderación: logarítmicos, basados en puntuaciones de rango de probabilidad continuo y en el error cuadrático medio; estas densidades de la brecha resultan útiles porque proveen indicios de su tendencia central a la vez que caracterizan su incertidumbre. Los resultados sugieren que las densidades combinadas bajo estos 3 esquemas con horizontes de pronóstico de 1, 2, 3 y 4 trimestres adelante están bien especificadas. Adicionalmente, las puntuaciones logarítmicas calculadas sobre estas densidades muestran que las metodologías basadas en ponderadores logarítmicos son las que presentan mejor desempeño, y para horizontes de pronóstico de 2 y 3 trimestres, tienen significativamente una mayor puntuación que las calculadas por los ponderadores basados en puntuaciones de rango de probabilidad continuo y error cuadrático medio.Artículos de revista. 2013-12-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 31. No. 72. Diciembre, 2013. Pág.: 74-82.Item Open AccessSYSMO I : a systemic stress model for the colombian financial system(Banco de la República de Colombia, 2017-11-27) Gamba-Santamaría, Santiago; Jaulín-Méndez, Oscar Fernando; Lizarazo-Cuellar, Angélica María; Mendoza-Gutiérrez, Juan Carlos; Morales-Acevedo, Paola; Osorio-Rodríguez, Daniel Esteban; Yanquen, EduardoDocumentos de trabajo. 2017-11-27Borradores de Economía; No. 1028Item Open AccessForecasting the Colombian Unemployment Rate Using Labour Force Flows(Banco de la República de Colombia) Zárate-Solano, Hector Manuel; Lasso-Valderrama, Francisco JavierEn este documento se evalúan los pronósticos de la tasa de desempleo urbana en Colombia utilizando varias metodologías. La primera se basa en las propiedades estadísticas de la serie de tiempo de la tasa de desempleo. La segunda considera la relación entre el crecimiento del producto y los cambios en el desempleo, conocida como la Ley de Okun. Finalmente, con base en los microdatos de las encuestas de hogares se calculan los flujos de trabajadores del mercado laboral para pronosticar la tasa de desempleo de acuerdo con Barnichon y Nekarda (2013). La evaluación de los pronósticos fuera de muestra indica que el modelo de dos estados (ocupado-desocupado) es el mejor en horizontes superiores a cinco meses. Por su parte, los modelos ARIMA y la Ley de Okun compiten en precisión en horizontes de corto plazo. Cabe destacar que la combinación de los modelos de pronóstico genera ganancias significativas en todos los horizontes, alcanzando una reducción global de 23% en la raíz del error cuadrático medio.Documentos de Trabajo. 2019-05-22Borradores de Economía; No. 1073