Browsing by Subject "Cuenta corriente subyacente"

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    Normas de cuenta corriente y tasa de cambio real de equilibrio en Colombia
    (Banco de la República, 2011-10-05) Arteaga-Cabrales, Carolina; Luna, Roderick; Ojeda-Joya, Jair N.
    En este artículo estudiamos la estimación de un nivel de equilibrio de la cuenta corriente de la balanza de pagos de Colombia y sus posibles implicaciones para el desalineamiento de la tasa de cambio real. Se siguen dos metodologías alternativas para la estimación. Primero, se realiza una estimación a partir de los determinantes de largo plazo en países emergentes siguiendo a Chinn y Prasad (2003). Segundo, se estima un modelo basado en la teoría del suavizamiento de consumo siguiendo a Ghosh y Ostry (1995). Las implicaciones sobre la tasa de cambio real se basan en el enfoque del balance macroeconómico. Los resultados indican que a fin de 2010 el déficit observado en la cuenta corriente es superior a su nivel de equilibrio. No obstante, encontramos que este resultado corresponde a fluctuaciones cíclicas ya que el componente tendencial de la cuenta corriente es similar a su nivel de equilibrio. Por tanto, el desalineamiento estimado para la tasa de cambio real a fin de 2010 no es significativo estadísticamente.
    Documentos de Trabajo. 2011-10-05
    Borradores de Economía; No. 681
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    Posición externa de largo plazo y tipo de cambio real de equilibrio en Colombia
    (Banco de la República, 2012-11-07) Ojeda-Joya, Jair N.; Torres-Gorron, Jhon Edwar
    En este trabajo se calcula un nivel de equilibrio para los Activos Externos Netos de Colombia (AEN), y se estudian sus implicaciones sobre el Tipo de Cambio Real (TCR). Para determinar el nivel de equilibrio de AEN, se estima un vector de cointegración con un panel de efectos fijos ajustado por medio de Mínimos Cuadrados Dinámicos. A partir del nivel de largo plazo estimado de AEN, se analizan las implicaciones sobre el TCR a través de la metodología de Sostenibilidad Externa, la cual permite derivar niveles ideales de la Cuenta Corriente y del TCR. Los principales resultados indican que durante los últimos años, el nivel de AEN se ha ubicado cerca a sus niveles de largo plazo. Además, se detectan los períodos en los cuales el TCR ha estado relativamente alejado de sus niveles ideales.
    Documentos de Trabajo. 2012-11-07
    Borradores de Economía; No. 745