Browsing by Subject "C57 - Econometrics of Games and Auctions"

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    ¿A qué juegan el Gobierno y un Banco Central independiente?
    (Banco de la República, 1994-12) Vargas-Herrera, Hernando
    En este trabajo se aplican algunos conceptos elementales de la teoría de juegos al estudio de las interacciones entre el gobierno y un banco central independiente, con objetivos divergentes sobre la inflación, el crecimiento del producto y la tasa de cambio real.
    Artículos de revista. 1994-12-01
    Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 13. No. 26. Diciembre, 1994. Pág.: 93-124.
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    Dinero, precios, tasa de interés y actividad económica: un modelo del caso colombiano (1984 y 2003)
    (Banco de la República, 2004-09-06) Escobar-R., José Fernando; Posada, Carlos Esteban
    A partir de un esquema de oferta y demanda de dinero se estimó un modelo de relaciones de corto y largo plazo entre cinco variables: base monetaria, dinero (M1), tasa de interés, producto y nivel de precios al consumidor (cifras trimestrales desde 1984:I hasta 2003:IV). El modelo es del tipo denominado SVEC (Structural Vector Error Correction). Los parámetros de las funciones de oferta y demanda de dinero son compatibles con las restricciones teóricas convencionales. La estimación utilizó la metodología de tendencias estocásticas comunes para realizar un análisis de impulsorespuesta y un ejercicio de pronóstico con las posibles variables débilmente exógenas.
    Documentos de Trabajo. 2004-09-06
    Borradores de Economía; No. 303
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    An Auction-Based Test of Private Information in an Interdealer FX Market
    (Banco de la República, 2019-07-15) Bonaldi-Varón, Jean Pietro; Villamizar-Villegas, Mauricio
    Existen varios mercados financieros en los que algunos intermediarios tranzan una gran parte del volumen total, además de tener acceso a subastas periódicas del mismo activo realizadas por un tercero. Para dicho mercado, derivamos una prueba de información privada sobre el valor del activo que combina datos sobre el comportamiento de las pujas y las transacciones de mercado. Nuestro enfoque es probar valores privados versus valores comunes, tal como se define en la teoría de subastas. Utilizamos cambios en los precios de mercado de los postores extremos antes y después de la subasta para probar la hipótesis nula de valores privados (sin información privada) frente a la alternativa de valores comunes (información privada). Además, utilizamos un diseño de regresión discontinua en el que comparamos el comportamiento de los postores que ofertan justo debajo y encima del precio de corte de la subasta para controlar por posibles efectos de inventario. Nuestro caso de estudio son las subastas de divisas realizadas por el Banco de la República de Colombia durante el periodo 2008-2014, y el mercado cambiario correspondiente de pesos-dólar. En general, nuestra prueba no rechaza la hipótesis nula de valores privados. En particular, la información revelada a los postores sobre sus valoraciones relativas no tiene un efecto sobre los precios de mercado, ni siquiera justo después del momento de la subasta.
    Documentos de Trabajo. 2018-08-24
    Borradores de Economía; No. 1049
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    The effects of changes in the regulation of the Colombian wholesale electricity market in a structural model of complex auctions
    (Banco de la República) Balat, Jorge; Carranza, Juan Esteban; Martin, Juan David; Riascos, Alvaro J.
    En este documento investigamos los efectos de un cambio en la regulación del mercado spot de electricidad en Colombia, que tuvo lugar en 2009. Específicamente, la regulación cambió de un esquema de subastas simples a uno de subastas complejas para permitir a los generadores hacer ofertas separadas de los componentes fijos y variables de sus costos. El aumento en la flexibilidad tuvo como objeto la reducción de las ineficiencias que resultan de las no-convexidades en las estructuras de costos de los generadores térmicos. Estimamos y computamos un modelos estructural que cuantifica los efectos de este cambio en la eficiencia del despacho de energía y en los precios mayoristas. De forma consistente con resultados descriptivos previos, encontramos que bajo el nuevo mecanismo de despacho se incrementó la eficiencia, pero los precios se incrementaron.
    Documentos de Trabajo. 2022-10-14
    Borradores de Economía; No.1211