"Tropical" real business cycles? : a bayesian exploration

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dc.audiencePolicymakerseng
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dc.coverage.sucursalBogotáeng
dc.creatorFernández, Andréseng
dc.date.accessioned2010-08-01T08:30:10Zeng
dc.date.available2010-08-01T08:30:10Zeng
dc.date.created2010-08-01eng
dc.date.issued2010-08eng
dc.description¿Pueden los modelos de economía pequeña y abierta con choques tecnológicos explicar los ciclos económicos en países en desarrollo? No encontramos evidencias que lo comprueben. Construimos un modelo dinámico y estocástico de equilibro general (DSGE, por sus siglas en inglés) que incluye, además de choques tecnológicos, perturbaciones reales tales como políticas fiscales procíclicas, fluctuaciones en los términos de intercambio, perturbaciones en el tipo de interés externo junto con fricciones financieras. Estimamos el modelo usando métodos Bayesianos con datos de alta y baja frecuencia de un país en desarrollo —y “tropical”—: Colombia. Encontramos que los choques en el tipo de interés son decisivos y que las fricciones financieras juegan un papel fundamental como mecanismos de propagación de choques tecnológicos transitorios. Con sólo estas dos fuerzas es posible reproducir las propiedades del ciclo económico colombiano. Otros choques estructurales, tales como las fluctuaciones en los términos de intercambio y los cambios de nivel en el proceso de la tecnología, no parecen haber sido relevantes en la última década y media, pero su importancia aumenta cuando se estudian datos correspondientes a períodos de tiempo más largos.eng
dc.description.abstractCan frictionless small open economy models driven solely by technology shocks account for business cycles in developing countries? We do not find evidence of it. We build a DSGE model that jointly includes a variety of real perturbations in addition to technology shocks, such as procyclical fiscal policies, terms of trade fluctuations, and perturbations to the foreign interest rate coupled with financial frictions. We estimate it using Bayesian methods on high and low frequency data from a developing-and tropical"- country, Colombia. We find interest rate shocks to be crucial and that financial frictions play a central role as propagating mechanisms of transitory technology shocks. These two driving forces alone can account well for the observed properties of the Colombian business cycle. Other structural shocks, such as terms of trade fluctuations and level shifts in the technology process, do not appear to be relevant in the past decade and a half, but their importance increases when a longer span of data is considered."eng
dc.format.extent47 páginas : gráficas, tablaseng
dc.format.mimetypePDFeng
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6408spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6408
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la República de Colombiaeng
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.6102spa
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/008320.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaeng
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaeng
dc.relation.issn0120-4483eng
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 28. No. 61. Agosto, 2010. Pág.: 60-105.eng
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v28y2010i61p60-105.htmlspa
dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationAgenor, P.; McDermott, C.; Prasad, E. “Macroeconomic Fluctuations in Developing Countries: Some Stylized Facts”, World Bank Economic Review, vol.14, no. 2, Oxford University Press, pp. 251-285, 2000.eng
dc.source.bibliographicCitationAguiar, M.; Gopinath, G. “The Role of Interest Rates and Productivity Shocks in Emerging Market Fluctuations”, (2006). Manuscript prepared for the Tenth Annual Conference on the Central Bank of Chile, “Current Account and External Financing”. December 2006.eng
dc.source.bibliographicCitationAguiar, M.; Gopinath, G. “Emerging Market Business Cycles: The Cycle is the Trend”, Journal of Political Economy, vol. 115, University of Chicago Press, pp. 69-102, 2007.eng
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:28:y:2010:i:61:p:60-105spa
dc.subjectCiclos económicoseng
dc.subjectEconomías en desarrolloeng
dc.subjectModelos dinámicoseng
dc.subjectEstocásticos de equilibrio general (DSGE)eng
dc.subjectModelos de economía pequeña y abiertaeng
dc.subjectEstimación Bayesianaeng
dc.subject.jelE32 - Business Fluctuations; Cycleseng
dc.subject.jelF14 - Empirical Studies of Tradeeng
dc.subject.jelF47 - Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance: Forecasting and Simulation: Models and Applicationeng
dc.subject.jelC11 - Bayesian Analysis: Generaleng
dc.subject.jelspaE32 - Fluctuaciones económicas; Cicloseng
dc.subject.jelspaF41 - Macroeconomía de la economía abiertaeng
dc.subject.jelspaF47 - Aspectos macroeconómicos del comercio y las finanzas internacionales: Predicción y simulación; Modelos y aplicacióneng
dc.subject.jelspaC11 - Análisis bayesiano: generalidadeseng
dc.subject.keywordBusiness cycleseng
dc.subject.keywordDeveloping economieseng
dc.subject.keywordDynamic stochastic general equilibrium modelseng
dc.subject.keywordSmall open economy modelseng
dc.subject.keywordBayesian estimationeng
dc.subject.lembCiclos económicos -- Colombiaeng
dc.subject.lembPronóstico de la economía -- Colombiaeng
dc.subject.lembTeoría bayesiana de decisiones estadísticaseng
dc.subject.lembColombia -- Aspectos económicoseng
dc.title"Tropical" real business cycles? : a bayesian explorationeng
dc.title.alternative¿Ciclos de negocios reales en economías “tropicales”? : una exploración bayesianaeng
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículoeng

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Año: 2010 - Vol. 28 - No. 61