Informe de la Junta Directiva al Congreso de la República - Julio de 2012

Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.

Abstract

The present Report to Congress contains four chapters. Chapter I describes the international context, with emphasis on the crisis in Europe and its impact on the United States and emerging economies. Chapter II provides a detailed analysis of Colombia’s economy, based on figures available to date, and discusses the outlook for 2012. More specifically, it describes the behavior of economic activity, employment, the financial sector, and the balance of payments. It also contains a special section that analyzes the behavior of the economy in the different regions of the country. Chapter III reviews the management of the country’s international reserves, a subject requiring particular attention, given the current volatility of external markets. Lastly, Chapter IV describes the financial position of the Banco de la República. As usual, the Report also includes several boxes providing indepth analyses of technical matters considered to be particularly relevant to understanding the current economic situation and monetary-policy design.

Description

El presente Informe al Congreso contiene cuatro capítulos. En el primero se describe el contexto internacional, haciendo énfasis sobre la crisis en Europa, y sus efectos sobre los Estados Unidos y las economías emergentes. El segundo capítulo hace un detallado análisis de la economía colombiana, de acuerdo con las cifras disponibles a la fecha, y examinando las perspectivas para el año 2012. En particular, se observa el comportamiento de la actividad económica, del empleo, del sector financiero y de la balanza de pagos. Adicionalmente, se incluye una sección especial que analiza el comportamiento de la economía regional en Colombia. El tercer capítulo estudia el manejo de las reservas internacionales, tema que merece especial atención dada la volatilidad actual de los mercados externos. Finalmente, en el cuarto capítulo se describe la situación financiera del Banco de la República. Como es usual, el documento incluye varios recuadros que profundizan el análisis de temas técnicos considerados de especial relevancia para entender la situación económica actual y el diseño de la política monetaria.

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