Dinámica de la política monetaria e inflación objetivo en Colombia: una aproximación FAVAR
dc.audience | Policymakers | eng |
dc.audience | Researchers | eng |
dc.audience | Students | eng |
dc.audience | Teachers | eng |
dc.coverage.sucursal | Bogotá | spa |
dc.creator | Londoño, Andrés Felipe | |
dc.creator | Tamayo-Castaño, Jorge Andrés | |
dc.creator | Velásquez, Carlos Alberto | |
dc.date.accessioned | 2012-06-01T08:30:10Z | eng |
dc.date.available | 2012-06-01T08:30:10Z | eng |
dc.date.created | 2012-06-01 | spa |
dc.date.issued | 2012-06 | eng |
dc.description | En este trabajo se analiza la dinámica de la política monetaria sobre la actividad económica real y los precios en Colombia durante el período 2001:1-2009:12. Utilizando una nueva metodología que combina los modelos VAR con los recientes desarrollos en el campo del análisis factorial dinámico (FAVAR, por sus siglas en inglés) propuesta por Bernanke, Boivin y Eliasz (2005), se llevan a cabo diferentes especificaciones en donde se muestra las reacciones de distintas variables macroeconómicas ante una innovación en el instrumento de política monetaria. Los resultados sugieren que el modelo FAVAR estimado para la economía colombiana logra capturar de forma adecuada y comprensible los canales de transmisión de la política monetaria. En particular, se observa un rezago de la política monetaria que oscila entre 12 y 18 meses para las variables reales, y alrededor de dos años para las variables de precios. | spa |
dc.description.abstract | This paper analyzes the dynamic of monetary policy on real economic activity and prices in Colombia during the period 2001:1-2009:12. Using a new methodology that combines VAR models with recent developments in the field of dynamic factor analysis (FAVAR) proposed by Bernanke, Boivin and Eliasz (2005), we develop different models, to show the reaction of many macroeconomic variables to an innovation in the monetary policy instrument. The empirical results show that transmission mechanism of monetary policy are well detected by the FAVAR model. Particularly, we found that official interest rate decisions have their fullest effect on real variables with a lag of one year and a half, and their fullest effect on nominal variables (price index) with a lag of around two years. | eng |
dc.format.extent | 60 páginas : gráficas, tablas | eng |
dc.format.mimetype | eng | |
dc.identifier.handle | https://hdl.handle.net/20.500.12134/6456 | spa |
dc.identifier.uri | https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6456 | |
dc.language.iso | spa | spa |
dc.publisher | Banco de la República | spa |
dc.relation.doi | https://doi.org/10.32468/Espe.6801 | spa |
dc.relation.dotec | https://ideas.repec.org/a/col/000107/010339.html | spa |
dc.relation.ispartof | Artículos de revista | spa |
dc.relation.ispartofseries | Revista Ensayos Sobre Política Económica | spa |
dc.relation.issn | 0120-4483 | spa |
dc.relation.isversionof | Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 30. No. 68. Junio, 2012. Pág.: 14-71. | spa |
dc.relation.repec | https://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v30y2012i68p14-71.html | spa |
dc.rights.accessRights | Open Access | eng |
dc.rights.cc | Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 | eng |
dc.rights.spa | Acceso abierto | spa |
dc.rights.uri | https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ | eng |
dc.source.bibliographicCitation | Amaya, C. “Interest Rate Setting and the Colombian Monetary Transmission Mechanism”, Borradores de Economía, núm. 352, Banco de la República, 2005. | spa |
dc.source.bibliographicCitation | Andersen, P.; Gruen, D. “Macroeconomic Policies and Growth”, RBA Research Discussion Paper, núm. 9507, Reserve Bank of Australia, 1995. | spa |
dc.source.bibliographicCitation | Ando, A.; Modigliani, F. “The ‘life-cycle’ Hypothesis of Saving: Aggregate Implications and Tests”, American Economic Review, vol. 53, núm. 1, pp. 55-84, 1963. | eng |
dc.source.handleRepec | RePEc:col:000107:010339 | spa |
dc.subject | Política monetaria | spa |
dc.subject | Inflación objetivo | spa |
dc.subject | Mecanismos de transmisión | spa |
dc.subject | Modelo FAVAR | spa |
dc.subject.jel | E31 - Price Level; Inflation; Deflation | eng |
dc.subject.jel | E42 - Monetary Systems; Standards; Regimes; Government and the Monetary System; Payment Systems | eng |
dc.subject.jel | E43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects | eng |
dc.subject.jel | E52 - Monetary Policy | eng |
dc.subject.jel | E58 - Central Banks and Their Policies | eng |
dc.subject.jelspa | E31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación | spa |
dc.subject.jelspa | E42 - Sistemas monetarios; Patrones; Regímenes; Gobierno y sistema monetario; Sistemas de pago | spa |
dc.subject.jelspa | E43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectos | spa |
dc.subject.jelspa | E52 - Política monetaria | spa |
dc.subject.jelspa | E58 - Bancos centrales y sus políticas | spa |
dc.subject.keyword | Monetary policy | eng |
dc.subject.keyword | Inflation targeting | eng |
dc.subject.keyword | Transmission mechanism | eng |
dc.subject.keyword | FAVAR model | eng |
dc.subject.lemb | Precios -- Colombia -- 2001-2009 | spa |
dc.subject.lemb | Desarrollo económico -- Colombia -- 2001-2009 | spa |
dc.subject.lemb | Actividad económica -- Colombia -- 2001-2009 | spa |
dc.subject.lemb | Modelos económicos -- Colombia -- 2001-2009 | spa |
dc.title | Dinámica de la política monetaria e inflación objetivo en Colombia: una aproximación FAVAR | spa |
dc.title.alternative | Monetary policy and inflation targeting dynamics in Colombia : a FAVAR approach | spa |
dc.type | Article | eng |
dc.type.hasversion | Published Version | eng |
dc.type.spa | Artículo | spa |
Files
Original bundle
1 - 1 of 1
Loading...
- Name:
- espe.pdf
- Size:
- 3.51 MB
- Format:
- Adobe Portable Document Format
- Description:
- Dinámica de la política monetaria e inflación objetivo en Colombia: una aproximación FAVAR