Financial Stability Report - Second Semester 2018

Echavarría, Juan José; Office of the Deputy Technical Governor; Vargas-Herrera, Hernando; Office for Monetary Operations and International Investments; Cardozo-Ortiz, Pamela Andrea; Financial Stability Department; Osorio-Rodríguez, Daniel Esteban; Systemic Risks Section; Mendoza-Gutiérrez, Juan Carlos; Cabrera-Rodríguez, Wilmar Alexander; Cardozo-Alvarado, Nathali; Cely, Jorge; Gamba-Santamaría, Santiago; Jaulín-Méndez, Oscar Fernando; Lizarazo-Cuellar, Angélica María; Mariño-Montaña, Juan Sebastián; Meneses-González, María Fernanda; Quicazán-Moreno, Carlos Andrés; Segovia-Baquero, Santiago David; Yanquen, Eduardo

Financial Stability Report - Second Semester 2018

Full report - Second Semester of 2018 (4.44 MB)

Executive Summary and Heatmap - Second Semester of 2018 (2.19 MB)

Financial Stability Report - II Semester 2018

Date published

2019-04-12

ISSN

2145 – 650X

Document language

eng

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.

Abstract

This Financial Stability Report (FSR) presents the Central Bank’s appreciation on the recent performance of credit institutions and their debtors, as well as on the main risks and vulnerabilities that could affect the financial stability of the Colombian economy. The FSR is intended to keep both the participants in financial markets and the general public informed, besides promoting public debate on the trends and risks related to the financial system. The results herein presented also serve as a basis for the monetary authority to make decisions that promote financial stability in the general context of the constitutional objectives of price and macroeconomic stability. 1. Since 2014, the financial system is advancing in the process of adjustment to macroeconomic shocks: - Low profitability - Low growth of the volume of credit 2. The resilience of financial institutions, which have maintained solid solvency and liquidity indicators during the whole adjustment process, has become evident. 3. The recovery of the Colombian economy has gradually mitigated the main short-term vulnerabilities for the stability of the financial system identified six months ago: - Lower NPL growth - Lower growth of the volume of risky loans 4. The main vulnerability that the financial stability of the Colombian economy currently faces is the risk of greater restrictions on international finance in a context of rising global interest rates and possible turmoil in emerging economies with its potential effect on aggregate demand. 5. Materialization of credit risk in economic sectors such as construction and agriculture, and to a lesser extent in housing, continues to be observed.

Description

Este Reporte de Estabilidad Financiera cumple el objetivo de presentar la apreciación del Banco de la República sobre el desempeño reciente de los establecimientos de crédito y sus deudores, así como sobre los principales riesgos y vulnerabilidades que podrían tener algún efecto sobre la estabilidad financiera de la economía colombiana. Con este objetivo se pretende informar a los participantes en los mercados financieros y al público, además de promover el debate público sobre las tendencias y los riesgos que atañen al sistema financiero. Los resultados aquí presentados sirven también a la autoridad monetaria como base para la toma de decisiones que permitan promover la estabilidad financiera en el contexto general de los objetivos de estabilidad de precios y estabilidad macroeconómica. 1. Sistema financiero avanza en proceso de ajuste a choques macroeconómicos desde 2014: – Baja rentabilidad – Bajo crecimiento de la cartera 2. Se ha hecho evidente la resiliencia de las entidades financieras, que han mantenido indicadores sólidos de solvencia y de liquidez durante todo el proceso de ajuste. 3. La recuperación económica ha mitigado gradualmente las principales vulnerabilidades de corto plazo para la estabilidad del sistema financiero identificadas hace seis meses: – Menor crecimiento de cartera vencida – Menor crecimiento de cartera en riesgo 4. La principal vulnerabilidad que enfrenta actualmente la estabilidad financiera de la economía colombiana es el riesgo de mayores restricciones en el financiamiento externo de la economía en un contexto de incrementos de las tasas de interés globales y posibles turbulencias en economías emergentes, con los consecuentes efectos potenciales sobre la demanda agregada. 5. Continúa observándose una materialización del riesgo de crédito en sectores económicos como la construcción y la agricultura y, en menor medida, en la cartera de vivienda.