La tasa de cambio real de equilibrio en Colombia y su desalineamiento : estimación a través de un modelo SVEC
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Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 26. No. 57. Diciembre, 2008. Pág.: 282-319.
Date published
2008-12-01
Date
2008-12
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ISSN
0120-4483
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spa
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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
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Abstract
In this paper we estimate the equilibrium real exchange rate and its misalignment for Colombia. The latter understood as the difference between the observed real exchange rate and its equilibrium value. To carry out this exercise we used the common trends approach associated with a structural VEC model (SVEC). The exercise, conducted for the period 1962-2005, indicates that the real exchange rate has been over appreciated mainly between 1962 and 1974, 1983-1985 and 1995-1997. The results also suggest that the real exchange rate has been relatively close to equilibrium in recent years.
Description
En este documento se calcula la tasa de cambio real de equilibrio y su desalineamiento. Este último, entendido como la diferencia entre la tasa real de cambio observada y la tasa de equilibrio. Para llevar a cabo este ejercicio se utiliza el enfoque de tendencias comunes asociadas a un modelo VEC estructural (SVEC). El ejercicio, llevado a cabo para el período 1962-2005, indica que la tasa real de cambio ha estado sobrevaluada, principalmente entre 1962 y 1974, en 1983-1985 y en 1995-1997. Los resultados sugieren que la tasa de cambio real no ha estado lejos del equilibrio en los años recientes
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