Inflación y finanzas públicas

Simple item page
dc.audiencePolicymakerseng
dc.audienceResearcherseng
dc.audienceStudentseng
dc.audienceTeacherseng
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorVillar-Gómez, Leonardo
dc.date.accessioned2004-12-01T08:30:10Zeng
dc.date.available2004-12-01T08:30:10Zeng
dc.date.created2004-12-01spa
dc.date.issued2004-12eng
dc.descriptionEl propósito de este artículo es mostrar que, en contra de lo que muchos analistas preveían hace pocos años, las finanzas públicas en Colombia obtuvieron un beneficio significativo del proceso reciente de reducción de la inflación. El menor ritmo de crecimiento de los precios estimuló la demanda de saldos monetarios reales y aumentó por esa vía el señoreaje total generado por el Banco de la República. Por esa razón, la magnitud del señoreaje se mantuvo en niveles relativamente altos, pese a la contracción de los encajes requeridos al sistema financiero que tuvo lugar desde mediados de la década de los noventa y a la consiguiente reducción en esta fuente de señoreaje. Por su parte, los cambios en la utilización del señoreaje han permitido que la porción que beneficia directamente al Gobierno -el señoreaje fiscal- aumente de manera notoria en el período reciente. Este beneficio fiscal, sin embargo, puede verse afectado negativamente en la medida en que una porción mayor del señoreaje total se destine a la compra de divisas para acumulación de reservas internacionales. Finalmente, el artículo cuantifica el beneficio que ha tenido la caída de la inflación sobre las necesidades de financiamiento del Gobierno y la magnitud del déficit fiscal, a través del impacto de menores tasas nominales de interés.spa
dc.description.abstractThis paper shows that the Colombian public finances benefited from the recent process of reduction in the rate of inflation. It stimulated the demand for real cash balances and allowed the central bank to keep relatively high levels of seignorage, despite the fact that the reserve requirement on the Colombian financial sector -and this source of seignorage- was reduced sharply since the mid-1990s. Furthermore, changes in the distribution of the seignorage led to an important increase in the portion that goes directly to the government -the fiscal seignorage-. This fiscal effect, however, may be negatively affected if the share of total seignorage that is used to buy international reserves is increased. Finally, the paper illustrates the positive effect that the reduction in the rate of inflation -and the corresponding reduction in the nominal interest rates- had on the fiscal deficit and the government borrowing requirements.eng
dc.format.extent45 páginas : gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/3266spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/3266
dc.language.isospaspa
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.4702spa
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/002853.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaspa
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaspa
dc.relation.issn0120-4483spa
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 22. No. 47. Diciembre, 2004. Pág.: 56-105.spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v22y2004i47p56-105.htmlspa
dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationEasterly, William; Mauro, Paolo; Schmidt-Hebbel, Klaus (1995). “Money Demand and Seignorage-Maximizing Inflation”, en Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 27, No. 2, mayo.spa
dc.source.bibliographicCitationFriedman, Milton (1971). “Government Revenue from Inflation”, en Journal of Political Economy, julio-agosto.spa
dc.source.bibliographicCitationHernández, Antonio (1989). “Señoreaje, inversiones forzosas, tasas de interés”, en Debates de Coyuntura Económica, Fedesarrollo, No. 14, junio, pp. 44-53.spa
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:22:y:2004:i:47:p:56-105spa
dc.subjectFinanzas públicasspa
dc.subjectInflaciónspa
dc.subjectImpuesto inflacionariospa
dc.subjectSeñoreajespa
dc.subject.jelE31 - Price Level; Inflation; Deflationeng
dc.subject.jelE59 - Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit: Othereng
dc.subject.jelE69 - Macroeconomic Policy, Macroeconomic Aspects of Public Finance, and General Outlook: Othereng
dc.subject.jelH27 - Other Sources of Revenueeng
dc.subject.jelspaE31 - Nivel de precios; Inflación; Deflaciónspa
dc.subject.jelspaE59 - Política monetaria, bancos centrales, oferta de dinero y crédito: Otrosspa
dc.subject.jelspaE69 - Política macroeconómica, aspectos macroeconómicos de las finanzas públicas y perspectivas generales: Otrosspa
dc.subject.jelspaH27 - Otras fuentes de ingresosspa
dc.subject.keywordPublic financeeng
dc.subject.keywordInflationeng
dc.subject.keywordInflation taxeng
dc.subject.keywordSeignorageeng
dc.subject.lembHacienda pública -- Colombiaspa
dc.subject.lembInflación -- Colombiaspa
dc.subject.lembImpuesto inflacionario -- Colombiaspa
dc.subject.lembSeñoreaje -- Colombiaspa
dc.titleInflación y finanzas públicasspa
dc.title.alternativeInflation and public financespa
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículospa

Files

Original bundle
Now showing 1 - 1 of 1
Thumbnail Image
Name:
espe.pdf
Size:
464.77 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
FILE
https://repositorio.banrep.gov.co/bitstream/handle/20.500.12134/3266/espe.pdf
Description:
Inflación y finanzas públicas
Download

Collections

Año: 2004 - Vol. 22 - No. 47