Choques externos y precios de los activos en Latinoamérica antes y después de la quiebra de Lehman Brothers

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dc.audiencePolicymakersspa
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dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorMelo-Velandia, Luis Fernandospa
dc.creatorRincón-Castro, Hernánspa
dc.creator.firmaLuis Fernando Melo-Velandia spa
dc.date.accessioned2013-06-01T08:30:10Zeng
dc.date.available2013-06-01T08:30:10Zeng
dc.date.created2013-06-01spa
dc.date.issued2013-06eng
dc.descriptionLa crisis financiera internacional entre 2007 y 2009 causó cambios fuertes en los precios de los activos, el riesgo y el crecimiento de las economías avanzadas. Estas variaciones produjeron grandes movimientos de capitales entre ellas y los países emergentes, que se reflejaron en oscilaciones bruscas en los precios de sus activos y en un reto de manejo para las autoridades. El objetivo de este documento es analizar y cuantificar los efectos de choques externos y anuncios macroeconómicos y de política sobre las tasas de interés, de cambio y el precio de las acciones de las economías más grandes de Latinoamérica, antes y después del anuncio de la quiebra de Lehman Brothers. Para cumplir con este objetivo, se utiliza información diaria de Argentina, Brasil, Chile, Colombia y México entre 2006 y 2011 y un análisis de multiplicadores. Los resultados muestran que los multiplicadores son estadísticamente significativos y relativamente pequeños, por lo general presentan los signos esperados, son heterogéneos en tamaño, signo y varianza a través de los países, en muchos casos responden de manera asimétrica y su duración es corta. También indican que existe poca asociación entre los precios de los activos externos y los locales, excepto entre los precios de las acciones. Finalmente, se encuentran indicios de que durante la crisis se produjo un cambio estructural en el comportamiento de los mercados internacionales de capitales.spa
dc.description.abstractThe international financial crisis between 2007 and 2009 led to large changes in asset prices, risk and growth in advanced economies. These changes caused large movements of capital between them and the emerging countries, which are reflected in the sharp changes in the prices of their assets and a management challenge for the authorities. The aim of this document is to analyze and quantify the effects of external shocks and macroeconomic announcements and the policy over interest rates, the change and price of the shares of the largest economies in Latin America, before and after the Lehman Brothers bankruptcy. Daily information from Argentina, Brazil, Chile, Colombia, and Mexico between 2006 and 2011, and a multiplier analysis is used to achieve this objective. The results show that the multipliers are statistically significant and relatively small, generally have the expected signs, are heterogeneous in size, sign and variance throughout the countries, in many cases they have an asymmetric response and a short duration. The results also indicate that there little relationship between external and local asset prices, except between share prices. Final, indicators are found that led to a structural change in the behavior of the international capital markets during the crisis.eng
dc.format.extent35 páginas : ilustraciones, gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6485spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6485
dc.language.isospaspa
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.1016/S0120-4483(13)70008-3spa
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/010885.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaspa
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaspa
dc.relation.issn0120-4483spa
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 31. No. 71. Junio, 2013. Pág.: 1-35.spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v31y2013i71p1-35.htmlspa
dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationBekaert, G., Ehrmann, M., Fratzscher, M. y Mehl, A. J. (2011). Global Crises and Equity Market Contagion. Working Paper, n.º 17121, National Bureau of Economic Research.spa
dc.source.bibliographicCitationBlanchard, O., Das, M. y Faruqee, H. (2010). The Initial Impact of the Crisis on Emerging Market Countries. Brookings Papers on Economic Activity, 41, 263-323.spa
dc.source.bibliographicCitationBrunnermeier, M. K. (2009). Deciphering the Liquidity and Credit Crunch 2007-2008. Journal of Economic Perspectives, 23, 77-100.spa
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:31:y:2013:i:71:p:1-35spa
dc.subjectChoques externosspa
dc.subjectNoticiasspa
dc.subjectLAC-5spa
dc.subjectPrecios de los activosspa
dc.subjectModelo VARX-MGARCHspa
dc.subjectAnálisis de multiplicadoresspa
dc.subject.jelF31 - Foreign Exchangeeng
dc.subject.jelF36 - Financial Aspects of Economic Integrationeng
dc.subject.jelG15 - International Financial Marketseng
dc.subject.jelC5 - Econometric Modelingeng
dc.subject.jelspaF31 - Tipos de cambiospa
dc.subject.jelspaF36 - Aspectos financieros de la integración económicaspa
dc.subject.jelspaG15 - Mercados financieros internacionalesspa
dc.subject.jelspaC5 - Modelización econométricaspa
dc.subject.keywordExternal shockseng
dc.subject.keywordNewseng
dc.subject.keywordLAC-5eng
dc.subject.keywordAsset priceseng
dc.subject.keywordVARX-MGARCH modeleng
dc.subject.keywordMultiplier analysiseng
dc.subject.lembCrisis económica -- Estados Unidos -- 2007-2009spa
dc.subject.lembEconomía -- Colombia -- 2006-2010spa
dc.subject.lembEconomía -- América Latina -- 2006-2010spa
dc.titleChoques externos y precios de los activos en Latinoamérica antes y después de la quiebra de Lehman Brothersspa
dc.title.alternativeExternal shocks and asset prices in Latin America before and after the Lehman Brothers bankruptcyspa
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículospa

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Choques externos y precios de los activos en Latinoamérica antes y después de la quiebra de Lehman Brothers
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Año: 2013 - Vol. 31 - No. 71