Recomendaciones para la modificación del régimen de pensiones obligatorias de Colombia

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dc.audiencePolicymakerseng
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dc.audienceTeacherseng
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorReveiz-Herault, Alejandro
dc.creatorLeón-Rincón, Carlos Eduardo
dc.creatorLaserna-Jaramillo, Juan Mario
dc.creatorMartínez, Ivonne
dc.creator.firmaCarlos León
dc.date.accessioned2008-06-01T08:30:10Zeng
dc.date.available2008-06-01T08:30:10Zeng
dc.date.created2008-06-01spa
dc.date.issued2008-06eng
dc.descriptionEste documento evalúa la regulación vigente relacionada con la administración de los portafolios de los fondos de pensiones obligatorias (FPO) en Colombia. Con base en investigaciones previas de los autores y en el análisis de este documento, se concluye que el régimen aplicable a los FPO requiere de ciertas modificaciones. Los principales cambios consistirían en: i) ampliar el régimen de inversiones de los FPO, ya que impide a los administradores acceder a niveles superiores de retorno por unidad de riesgo con mayores beneficios de diversificación; ii) adoptar un esquema de multifondos, el cual permitiría al administrador ofrecer portafolios que repliquen el perfil de riesgo del afiliado, y iii) reformar la fórmula de rentabilidad mínima y de remuneración al administrador, por cuanto incentivan estrategias de inversión ineficientes. Los autores consideran que con estas modificaciones se logra alinear de mejor manera los incentivos económicos de los aportantes y de los administradores, lo cual resultaría en un sistema pensional más eficiente.spa
dc.description.abstractThis essay evaluates the regulation related with Colombian Compulsory Pension Funds’ (FPO) portfolio management. Based on authors’ previous research and the analysis herein presented, it is concluded that applicable FPO’s regime requires certain modifications. Main modifications would consist of: i) easing FPO’s investments regime, since it limits managers ability to reach superior risk return combinations with greater diversification benefits; ii) to adopt a multifund scheme, which would allow managers to offer portfolios that replicate beneficiary’s risk profile, and iii) to reform manager’s minimum required return and remuneration mechanisms, insofar they foster inefficient investment strategies. The authors consider these modifications key in order to align beneficiary’s and administrators’ economic incentives, resulting in a more efficient pension system.eng
dc.format.extent37 páginas : ilustraciones, gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6376spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6376
dc.language.isospaspa
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.5603spa
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/005289.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaspa
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaspa
dc.relation.issn0120-4483spa
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 26. No. 56. Junio, 2008. Pág.: 78-113.spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v26y2008i56p78-113.htmlspa
dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationChan-Lau, J. “Pension Funds and Emerging Markets”, documento de trabajo, núm. WP/04/181, Fondo Monetario Internacional, septiembre, 2004.spa
dc.source.bibliographicCitationFabozzi, F. Investment Management, Prentice Hall-Inc, segunda edición, New Jersey, 1998.spa
dc.source.bibliographicCitationGómez, C.; Jara, D.; Pabón, A. “Impacto de las operaciones de los fondos de pensiones obligatorias en los mercados financieros colombianos”, Borradores de Economía, núm. 406, Banco de la República, octubre, 2006.spa
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:005289spa
dc.subjectRegulación de los fondos de pensiones obligatoriosspa
dc.subjectFronteras eficientes, Multifondosspa
dc.subjectPortafolio de referenciaspa
dc.subject.jelG18 - General Financial Markets: Government Policy and Regulationeng
dc.subject.jelG11 - Portfolio Choice; Investment Decisionseng
dc.subject.jelG23 - Non-bank Financial Institutions; Financial Instruments; Institutional Investorseng
dc.subject.jelspaG18 - Mercados financieros en general: Política pública y regulaciónspa
dc.subject.jelspaG11 - Selección de cartera; Decisiones de inversiónspa
dc.subject.jelspaG23 - Instituciones financieras (excepto bancos); Instrumentos financieros; Inversores institucionalesspa
dc.subject.keywordPension funds regulationeng
dc.subject.keywordEfficient frontierseng
dc.subject.keywordMultifundseng
dc.subject.keywordBenchmarkeng
dc.subject.lembPensiones -- Colombiaspa
dc.subject.lembSeguridad social -- Colombia -- Legislaciónspa
dc.subject.lembLegislación -- Colombiaspa
dc.titleRecomendaciones para la modificación del régimen de pensiones obligatorias de Colombiaspa
dc.title.alternativeRecommendations for the modification of colombian pension system regimespa
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículospa

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Recomendaciones para la modificación del régimen de pensiones obligatorias de Colombia
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Año: 2008 - Vol. 26 - No. 56