Reporte de Estabilidad Financiera - Segundo semestre 2025

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Description

Entre marzo y septiembre de 2025, los mercados financieros globales mostraron señales de recuperación. Sin embargo, persiste la incertidumbre derivada del alto endeudamiento global, las tensiones comerciales y los conflictos geopolíticos. La economía colombiana continúa acelerándose impulsada por la demanda interna en un entorno de menor desempleo y mayores ingresos por remesas. Se mantienen las vulnerabilidades asociadas al riesgo fiscal, y a una inflación que permanece por encima de la meta del Banco de la República. Los establecimientos de crédito (EC) mantienen niveles sólidos de capital y liquidez. Sus activos volvieron a crecer en términos reales y se ha visto una mejora en su rentabilidad. Los créditos y las inversiones en títulos de deuda pública mantienen una tendencia creciente, al tiempo que la morosidad disminuye. El endeudamiento de los hogares se ha recuperado en línea con la mayor demanda y las menores exigencias en el otorgamiento de nuevos créditos de consumo y vivienda. No obstante, como proporción de su ingreso disponible, mantiene una tendencia decreciente. El Gobierno Nacional ha incrementado la emisión de títulos de deuda pública que han sido adquiridos principalmente por entidades financieras locales. Esto ha aumentado su exposición al riesgo de mercado en un contexto de importantes retos fiscales. Se han observado ligeros deterioros en la calidad de los créditos a empresas de mayor tamaño y en sectores como comercio e inmobiliario. Los ejercicios de estrés confirman que los EC cuentan con suficiente capacidad patrimonial para absorber pérdidas potenciales bajo escenarios hipotéticos, adversos y poco probables. Los fondos de inversión colectiva (FIC), han ganado importancia en el sistema financiero colombiano. Son fundamentales para canalizar el ahorro y financiar a los EC, y presentan una alta interconexión con el sistema financiero. Recuadro 1: Caracterización del riesgo cambiario de las firmas del sector real en Colombia en 2024 Recuadro 2: Coeficiente de fondeo estable neto (CFEN): la importancia de un requerimiento de liquidez estructural en Colombia Recuadro 3: Stablecoins: promesa digital con potenciales efectos sobre la estabilidad financiera Recuadro 4: La demanda por CDT en el mercado de fondos de inversión colectiva