dc.audience	Researchers	eng
dc.audience	Students	eng
dc.audience	Teachers	eng
dc.audience	Policymakers	eng
dc.coverage.sucursal	Bogotá	spa
dc.creator	Bonilla-González, Ricardo	spa
dc.creator	Acosta-Navarro, Olga Lucía	spa
dc.creator	Steiner-Sampedro, Roberto	spa
dc.creator	Villamizar-Villegas, Mauricio	spa
dc.creator	Taboada-Arango, Bibiana	spa
dc.creator	Jaramillo-Vallejo, Jaime	spa
dc.creator	Villar-Gómez, Leonardo	spa
dc.date.accessioned	2024-03-01T17:15:59Z	spa
dc.date.available	2024-03-01T17:15:59Z	spa
dc.date.created	2024-03-01	spa
dc.description	En el curso de 2023 la economía colombiana avanzó en el ajuste macroeconómico requerido para lograr un crecimiento compatible con su capacidad productiva y con la estabilidad externa y de precios. Fue así como después de registrar crecimientos históricamente altos en 2021 (10,7 %) y 2022 (7,3 %), que llevaron el producto interno bruto (PIB) a niveles superiores a los registrados antes de la pandemia, la actividad económica se desaceleró durante 2023, para cerrar el año con una variación anual del 0,6 %. El débil crecimiento económico se explicó por una pérdida de dinamismo de la demanda interna, la cual se contrajo un 3,8 % en 2023, como respuesta, en parte, a las políticas monetaria y fiscal que fueron necesarias para facilitar el proceso de ajuste. La política monetaria contraccionista se ejecutó mediante incrementos progresivos de la tasa de interés de política a partir de septiembre de 2021. Por su parte, el ajuste fiscal implicó una reducción del déficit del Gobierno General, que cayó del 6,5 % al 2,5 % del PIB entre 2022 y 2023. El menor dinamismo de la demanda interna provino fundamentalmente de una significativa contracción de la formación bruta de capital (inversión), principalmente en los rubros de maquinaria y equipo, vivienda y obras civiles. Adicionalmente, el consumo total de los hogares se desaceleró, y sus componentes de bienes durables y semidurables se contrajeron. Un factor en la desaceleración del crecimiento fue el ambiente de incertidumbre que afectó las decisiones de inversión. La moderación de la demanda interna se reflejó en una disminución del déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos, el cual pasaría del 6,2 % del PIB en 2022 al 2,7 % en 2023, contribuyendo a reducir la vulnerabilidad de la economía ante eventuales deterioros en el contexto externo. Igualmente, el ajuste macroeconómico se reflejó en el inicio de la convergencia de la inflación hacia la meta. A pesar de las diversas presiones que todavía subsisten, la inflación cerró el año en el 9,3 % y en enero descendió al 8,3 %, sustancialmente por debajo del pico del 13,3 % registrado en marzo de 2023. Además de la reducción de la inflación, también se produjo una revisión a la baja de la mayoría de las medidas de expectativas de inflación, que ahora señalan más claramente una trayectoria descendente de la variación de precios. Específicamente, la encuesta mensual de analistas que realiza el Banco mostró que entre enero y diciembre del año anterior las expectativas de inflación a un año en la mediana de la muestra se redujeron del 7,7 % al 5,7 % y a dos años del 4,5 % al 3,8 %. Igualmente, las expectativas que se extraen de los mercados de deuda pública ajustadas mostraron reducciones para todos los plazos. La disminución de las expectativas de inflación constituye un avance importante en el propósito de la Junta Directiva del Banco de la República (JDBR) de conducir la inflación hacia su meta a más tardar a mediados de 2025, según lo manifestó en su sesión de noviembre pasado. El favorable comportamiento de la inflación en enero, al descender al 8,3 % y al 7,8 % para la inflación anual total y para la inflación básica, respectivamente, dará un nuevo impulso a la revisión a la baja de las expectativas de inflación a corto y mediano plazos, en beneficio de la convergencia de la inflación a la meta en el plazo propuesto por la JDBR. Los desarrollos favorables en materia de inflación y sus expectativas llevaron a que la JDBR decidiera reducir en 25 puntos básicos (pb) la tasa de interés de política en cada una de sus sesiones de diciembre y enero, para un recorte total de 50 pb. En su sesión de enero todos los miembros de la JDBR coincidieron en que se presentaban las condiciones propicias para continuar reduciendo la tasa de interés de política en el transcurso de 2024, sujeto a la convergencia de las expectativas de inflación a la meta y a los demás indicadores sobre la estabilidad macroeconómica del país. La recuperación de la actividad económica se favorecerá con las menores tasas de interés e incentivos apropiados que promuevan la sinergia entre los sectores público y privado para cumplir sus planes de inversión. Desde esta perspectiva, las proyecciones de crecimiento del equipo técnico prevén una expansión moderada en 2024 de alrededor del 0,8 %, y pronostican que hacia 2025 la economía entraría en una fase de recuperación importante, logrando un crecimiento anual del 3,5 %. Al mismo tiempo, el equipo técnico prevé que la inflación para finales de 2024 sería del 5,9 % y del 2,8 % al cierre de 2025.	spa
dc.description	Recuadro 1 - El papel de la credibilidad en las acciones de política monetaria del banco central	spa
dc.description	Recuadro 2 - Evolución de los flujos de venta de los inversionistas extranjeros en el mercado de deuda pública local y el papel de los fondos de pensiones como agentes estabilizadores en este mercado durante 2023	spa
dc.format.extent	105 páginas : gráficas, tablas	spa
dc.format.mimetype	PDF	spa
dc.identifier.handle	http://hdl.handle.net/20.500.12134/10770	spa
dc.identifier.uri	https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/10770	spa
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Banco de la República de Colombia	spa
dc.relation.doi	https://doi.org/10.32468/inf-jun-dir-con-rep.1-2024	spa
dc.relation.ispartof	Reportes, Boletines e Informes	spa
dc.relation.ispartofseries	Informe de la Junta Directiva al Congreso de la República	spa
dc.relation.issn	1657-799X	spa
dc.relation.isversionof	Informe de la Junta Directiva al Congreso de la República - Marzo de 2024	spa
dc.relation.portal	https://www.banrep.gov.co/es/publicaciones-investigaciones/informe-junta-directiva-congreso/marzo-2024	spa
dc.relation.shortdoi	https://doi.org/mjq4	spa
dc.rights.Habeas	Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, cargo, entre otros) en el Reporte, informe o boletín y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación del documento en el Repositorio Institucional, dar a conocer su medio de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal del Banco de la República. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.	spa
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dc.rights.accessRights	Open Access	eng
dc.rights.cc	Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0	spa
dc.rights.spa	Acceso abierto	spa
dc.rights.uri	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/	eng
dc.subject	Inflación	spa
dc.subject	Mercado laboral	spa
dc.subject	Tasas de interés	spa
dc.subject	Política monetaria	spa
dc.subject	Colombia	spa
dc.subject.brtema	5. Precios, inflación y política monetaria	spa
dc.subject.jel	E50 - Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit: General	eng
dc.subject.jel	E60 - Macroeconomic Policy, Macroeconomic Aspects of Public Finance, and General Outlook: General	eng
dc.subject.jel	E65 - Studies of Particular Policy Episodes	eng
dc.subject.jelspa	E50 - Política monetaria, bancos centrales, oferta de dinero y crédito: Generalidades	spa
dc.subject.jelspa	E60 - Política macroeconómica, aspectos macroeconómicos de las finanzas públicas y perspectivas generales: Generalidades	spa
dc.subject.jelspa	E65 - Estudios de episodios concretos de política económica	spa
dc.subject.keyword	Inflation	eng
dc.subject.keyword	Labour market	eng
dc.subject.keyword	Interest rates	eng
dc.subject.keyword	Monetary policy	eng
dc.subject.keyword	Colombia	eng
dc.subject.lemb	Banco de la República (Bogotá). Junta Directiva -- 2024 -- Informes	spa
dc.subject.lemb	Macreoeconomía -- Colombia -- 2024 -- Informes	spa
dc.subject.lemb	Desarrollo económico -- Colombia -- 2024 -- Informes	spa
dc.subject.lemb	Reservas internacionales -- Colombia -- 2024 -- Informes	spa
dc.title	Informe de la Junta Directiva al Congreso de la República - Marzo de 2024	spa
dc.title.alternative	Report of the Board of Directors to the Congress of Colombia - March 2024	eng
dc.type	Report	eng
dc.type.hasversion	Published Version	eng
dc.type.spa	Informe	spa

Informe de la Junta Directiva al Congreso de la República - Marzo de 2024

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