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¿Está determinado el nivel de precios por las expectativas de dinero y producto en Colombia?

dc.creatorMisas A., Martha
dc.creatorPosada, Carlos Esteban
dc.creatorVásquez, Diego Mauricio
dc.date.created2003-06-01
dc.date.issued2003-06
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/3247
dc.descriptionLa corriente tradicional de investigación conocida como la teoría cuantitativa del dinero" ha sostenido que la cantidad de éste es el principal factor determinante del nivel de precios. Pero no siempre ha habido un consenso al respecto. Por ejemplo, hay quienes interpretan la ejecución de la estrategia denominada "inflación objetivo" como síntoma de una supuesta irrelevancia de la cantidad de dinero para la determinación del nivel de precios o de su tasa de aumento, la inflación. El objetivo del presente trabajo es someter a prueba la hipótesis cuantitativa para el caso colombiano pero en el siguiente sentido específico: lo que determina el nivel de precios es el juicio de los agentes económicos sobre la magnitud y la evolución de los componentes permanentes del dinero nominal y del producto real, entendidos éstos como los valores actuales esperados de sus trayectorias futuras, y que los factores juzgados como transitorios carecen de importancia para la determinación de dicho nivel. La verificación de tal hipótesis se realiza mediante un procedimiento de optimización no lineal, que considera la aplicación del filtro de Kalman y la estimación por máxima verosimilitud de los parámetros de una representación estado-espacio. Dicha representación se deriva de un modelo macroeconómico de equilibrio general intertemporal con expectativas racionales. Este trabajo se lleva a cabo con datos anuales para el período 1954-2000."
dc.description.abstractRecent theoretical literature on fiscal issues and inflation interprets the implementation of Inflation Targeting as a symptom that the quantity of money is not relevant to the determination of the price level. Recently, Colombia has adopted an inflation targeting strategy. We found that there is no empirical evidence to reject the hypothesis of the statistical relevance of the present value of the future expected of nominal money and real incomes in determining the price level in Colombia. Such non-observable variables are estimated trough a state space model using the Kalman Filter and maximum-likelihood techniques.
dc.format.extent25 páginas : ilustraciones
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofArtículos de revista
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económica
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 21. No. 43. Junio, 2003. Pág.: 8-31.
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectTeoría cuantitativa del dinero
dc.subjectRepresentación estado-espacio
dc.subjectFiltro de Kalman
dc.title¿Está determinado el nivel de precios por las expectativas de dinero y producto en Colombia?
dc.title.alternativeIs the price level determined by expectations of money and product? : the colombian case
dc.typeArticle
dc.subject.jelC32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models
dc.subject.jelE31 - Price Level; Inflation; Deflation
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordQuantity theory of money
dc.subject.keywordState-space representation
dc.subject.keywordKalman filter
dc.subject.lembTeoría cuantitativa de la moneda
dc.subject.lembFiltración Kalman
dc.subject.lembInflación -- Colombia
dc.subject.lembPrecios -- Colombia
dc.subject.lembTeoría cuantitativa de la moneda
dc.subject.lembFiltración Kalman
dc.subject.lembInflación -- Colombia
dc.subject.lembPrecios -- Colombia
dc.type.spaArtículo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaC32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estados
dc.subject.jelspaE31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.issn0120-4483
dc.source.bibliographicCitationÁlvarez, F.; Lucas, R. E.; Weber, W. (2001). “Interest Rates and Inflation”, en The American Economic Review, Vol. 91, No. 2.
dc.source.bibliographicCitationArango, L. E. (1999). “Componentes no observados de la inflación en Colombia”, en Revista de Economía del Rosario, Vol. 2, No. 1.
dc.source.bibliographicCitationCabos, K.; Siegfried, N. (2001). “Controlling Inflation in Euroland”, en Universität Hamburg Quantitative Macroeconomics, Working Paper Series, No. 1/01.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.4301
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v21y2003i43p8-31.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/005295.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/3247
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:005295
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:21:y:2003:i:43:p:8-31


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