Browsing by Subject "Interest rate pass-through"
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Interest rate pass-through in Colombia: a micro-banking perspective(Banco de la República, 2006-10-07) Betancourt-García, Yanneth Rocío; Vargas-Herrera, Hernando; Rodríguez-Niño, NorbertoDocumentos de Trabajo. 2006-10-07Borradores de Economía; No. 407Item Open AccessEffects of reserve requirements in an inflation targeting regime: the case of Colombia(Banco de la República, 2010-02-18) Vargas-Herrera, Hernando; Varela, Carlos; Betancourt-García, Yanneth Rocío; Rodríguez-Niño, NorbertoDocumentos de Trabajo. 2010-02-18Borradores de Economía; No. 587Item Open AccessColombian Monetary Policy Interest Rate: Its Expectations and the Pass-Through to Interest Rates of CDs and Credit(Banco de la República) Cárdenas-Cárdenas, Julián Alonso; Cristiano-Botia, Deicy Johana; González-Molano, Eliana Rocío; Huertas-Campos, Carlos AlfonsoLa credibilidad de un banco central se refleja en las expectativas de la tasa de interés de política monetaria (TPM) de los agentes y afecta el comportamiento de las tasas de interés de la economía. En este documento se incluyeron estas expectativas en varios modelos que estiman el traspaso de la política monetaria a las tasas de interés de CDTs y de crédito para el caso colombiano. Frente a trabajos anteriores que sólo incluían la TPM observada, los modelos que incluyen las expectativas de la TPM registran correlaciones más altas con las tasas de CDs y de crédito y menores tiempos de traspaso. También se encontró que, cuando la muestra se divide entre periodos de aumentos y descensos de la TPM, el traspaso es asimétrico. Sin embargo, se encontró que la asimetría en la transmisión entre períodos de aumento y disminución de la TPM varía con el tiempo. En el corto plazo, la transmisión tiende a ser más rápida durante las fases de disminución de la TPM. Por el contrario, a horizontes más largos la transmisión puede ser más acentuada durante periodos de incrementos de la TPM.Documentos de Trabajo. 2025-10-02Borradores de Economía; No.1327Item Open AccessAsymmetric Interest Rate Transmission in an Inflation Targeting Framework: The Case of Colombia(Banco de la República) Galindo-Andrade, Arturo José; Steiner-Sampedro, RobertoEl uso de la tasa de referencia de la política monetaria se convirtió en un elemento central para la formulación de política monetaria por parte del Banco de la República al adoptar un esquema de inflación objetivo a comienzos del siglo. Este trabajo estudia el canal de transmisión de dicha tasa a las tasas que perciben los usuarios del sistema financiero y explora posibles asimetrías utilizando una versión no lineal de los modelos ARDL (NARDL) desarrollada por Shin et al. (2014). Nuestras estimaciones muestran que la tasa de política juega un papel central en la determinación de tasas de interés de depósitos y préstamos y que su transmisión varía entre productos financieros. En el caso de tasas de préstamos, la transmisión es usualmente completa y tarda alrededor de doce meses en completarse. Los resultados sugieren que la mayoría de las tasas de interés de préstamos responden más fuertemente a reducciones en la tasa de política que a incrementos, lo que indica que los intermediarios financieros son menos propensos a subir tasas que a bajarlas tras ajustes de política. Por el contrario, las tasas de interés de los depósitos responden más a las alzas que a las reducciones en la tasa de interés de política.Documentos de Trabajo. 2020-10-19Borradores de Economía; No. 1138