Browsing by Subject "D44 - Auctions"
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Item Open AccessBidders' behaviour in government securities auctions : a case study for Colombia(Banco de la República, 2013-02-27) Cardozo-Ortiz, Pamela AndreaDocumentos de Trabajo. 2013-02-27Borradores de Economía; No. 760Item Open AccessTransition to centralized unit commitment : an econometric analysis of Colombia’s experience(Banco de la República, 2014-07-16) Castro, Luciano de; Oren, Shmuel; Riascos, Alvaro J.; Bernal, MiguelDocumentos de Trabajo. 2014-07-16Borradores de Economía; No. 830Item Open AccessDynamic and strategic behavior in hydropower-dominated electricity markets : empirical evidence for Colombia(Banco de la República, 2015-05-27) Balat, Jorge; Carranza, Juan Esteban; Martin, Juan D.Documentos de Trabajo. 2015-05-27Borradores de Economía; No. 886Item Open AccessAn Auction-Based Test of Private Information in an Interdealer FX Market(Banco de la República de Colombia, 2019-07-15) Bonaldi-Varón, Jean Pietro; Villamizar-Villegas, MauricioExisten varios mercados financieros en los que algunos intermediarios tranzan una gran parte del volumen total, además de tener acceso a subastas periódicas del mismo activo realizadas por un tercero. Para dicho mercado, derivamos una prueba de información privada sobre el valor del activo que combina datos sobre el comportamiento de las pujas y las transacciones de mercado. Nuestro enfoque es probar valores privados versus valores comunes, tal como se define en la teoría de subastas. Utilizamos cambios en los precios de mercado de los postores extremos antes y después de la subasta para probar la hipótesis nula de valores privados (sin información privada) frente a la alternativa de valores comunes (información privada). Además, utilizamos un diseño de regresión discontinua en el que comparamos el comportamiento de los postores que ofertan justo debajo y encima del precio de corte de la subasta para controlar por posibles efectos de inventario. Nuestro caso de estudio son las subastas de divisas realizadas por el Banco de la República de Colombia durante el periodo 2008-2014, y el mercado cambiario correspondiente de pesos-dólar. En general, nuestra prueba no rechaza la hipótesis nula de valores privados. En particular, la información revelada a los postores sobre sus valoraciones relativas no tiene un efecto sobre los precios de mercado, ni siquiera justo después del momento de la subasta.Documentos de Trabajo. 2018-08-24Borradores de Economía; No. 1049