Browsing by Subject "Bond market concentration"

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    Post-graduation from the original sin problem The effects of investor participation on sovereign debt markets
    (Banco de la República) Ocampo-Gaviria, José Antonio; Orbegozo, German D.; Villamizar-Villegas, Mauricio; Fajardo-Baquero, Nicolás; Botero-Ramírez, Oscar David; Orozco-Vanegas, Camilo Andrés
    En el presente estudio examinamos los efectos de la participación y concentración de títulos de deuda pública (TES) sobre su curva de rendimientos. Utilizamos datos panel para el caso colombiano con información sobre todas las madureces de los TES (pesos) en manos de entidades financieras tanto públicas y privadas durante el periodo 2006-2018. En los ejercicios empíricos proponemos un enfoque de variables instrumentales por tipo de inversionista: bancos, fondos de pensiones y extranjeros. Nuestros resultados indican que un incremento de un punto porcentual en la participación de extranjeros reduce el nivel y volatilidad de sus tasas en 35% y 0.8%, respectivamente frente a su nivel medio. Adicionalmente, vemos un efecto opuesto para los fondos de pensiones y para el sector bancario.
    Documentos de Trabajo. 2020-04-17
    Borradores de Economía; No. 1113