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Sovereign default risk in OECD countries : Do global factors matter?

dc.creatorOrdoñez-Callamand, Daniel
dc.creatorGómez-González, José Eduardo
dc.creatorMelo-Velandia, Luis Fernando
dc.date.created2017-05-12
dc.date.issued2017-05-12
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6309
dc.description.abstractWe study the determinants of sovereign default risk for a group of 23 OECD countries using quarterly data spanning the period between 2000:Q1 and 2016:Q3. Applying the recently developed panel dynamic heterogeneous common correlated effects estimator of Chudik and Pesaran [2015] our study innovates in considering potential endogeneity issues and cross-sectional dependence. We control for global risk appetite and country risk ratings. The results show that common factors are the main drivers of solvency risk for our set of countries. Specially relevant, we find that macroeconomic determinants are not significant predictors of long-term sovereign spreads.
dc.format.extent15 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isoeng
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofDocumentos de trabajo
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economía
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 996
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectPanel dinámico heterogéneo
dc.subjectRiesgo de incumplimiento soberano
dc.subjectEfectos comunes correlacionados
dc.titleSovereign default risk in OECD countries : Do global factors matter?
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelC33 - Multiple/Simultaneous Equation Models; Multiple Variables: Panel Data Models; Spatio-temporal Models
dc.subject.jelF34 - International Lending and Debt Problems
dc.subject.jelG15 - International Financial Markets
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordDynamic heterogeneous panel
dc.subject.keywordSovereign default risk
dc.subject.keywordCommon correlated effects
dc.subject.lembIncumplimiento soberano -- Estudios comparados -- Países de la OCDE -- 2000-2016
dc.subject.lembRiesgo país -- Estudios comparados -- Países de la OCDE -- 2000-2016
dc.subject.lembRiesgo (Economía) -- Estudios comparados -- Países de la OCDE -- 2000-2016
dc.subject.lembMacroeconomía -- Estudios comparados -- Países de la OCDE -- 2000-2016
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaG15 - Mercados financieros internacionales
dc.subject.jelspaF34 - Préstamos internacionales y problemas relacionados con la deuda externa
dc.subject.jelspaC33 - Modelos de ecuaciones múltiples/simultáneas; Variables múltiples: Modelos con datos de panel; Modelos espacio
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.source.bibliographicCitationM.-G. Attinasi, C. Checherita-Westphal, and C. Nickel. What explains the surge in euro area sovereign spreads during the financial crisis of 2007-09? Working Paper Series 1131, European Central Bank, Dec. 2009.
dc.source.bibliographicCitationS. Banerji, A. Ventouri, and Z. Wang. The sovereign spread in asian emerging economies: The significance of external versus internal factors. Economic Modelling, 36:566 – 576, 2014.
dc.source.bibliographicCitationV. B. Arora and M. D. Cerisola. How does u.s. monetary policy influence economic conditions in emerging markets? IMF Working Papers 00/148, International Monetary Fund, Aug. 2000.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.996
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/996.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6309
dc.creator.firmaLuis Fernando Melo-Velandia
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:996


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Nombre:
be_996.pdf
Tamaño:
545.5Kb
Formato:
PDF
Descripción:
Borradores de Economía No. 996
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