2010-08-012010-08-012010-08-012010-08https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6408¿Pueden los modelos de economía pequeña y abierta con choques tecnológicos explicar los ciclos económicos en países en desarrollo? No encontramos evidencias que lo comprueben. Construimos un modelo dinámico y estocástico de equilibro general (DSGE, por sus siglas en inglés) que incluye, además de choques tecnológicos, perturbaciones reales tales como políticas fiscales procíclicas, fluctuaciones en los términos de intercambio, perturbaciones en el tipo de interés externo junto con fricciones financieras. Estimamos el modelo usando métodos Bayesianos con datos de alta y baja frecuencia de un país en desarrollo —y “tropical”—: Colombia. Encontramos que los choques en el tipo de interés son decisivos y que las fricciones financieras juegan un papel fundamental como mecanismos de propagación de choques tecnológicos transitorios. Con sólo estas dos fuerzas es posible reproducir las propiedades del ciclo económico colombiano. Otros choques estructurales, tales como las fluctuaciones en los términos de intercambio y los cambios de nivel en el proceso de la tecnología, no parecen haber sido relevantes en la última década y media, pero su importancia aumenta cuando se estudian datos correspondientes a períodos de tiempo más largos.Can frictionless small open economy models driven solely by technology shocks account for business cycles in developing countries? We do not find evidence of it. We build a DSGE model that jointly includes a variety of real perturbations in addition to technology shocks, such as procyclical fiscal policies, terms of trade fluctuations, and perturbations to the foreign interest rate coupled with financial frictions. We estimate it using Bayesian methods on high and low frequency data from a developing-and tropical"- country, Colombia. We find interest rate shocks to be crucial and that financial frictions play a central role as propagating mechanisms of transitory technology shocks. These two driving forces alone can account well for the observed properties of the Colombian business cycle. Other structural shocks, such as terms of trade fluctuations and level shifts in the technology process, do not appear to be relevant in the past decade and a half, but their importance increases when a longer span of data is considered."47 páginas : gráficas, tablasPDFengOpen AccessCiclos económicosEconomías en desarrolloModelos dinámicosEstocásticos de equilibrio general (DSGE)Modelos de economía pequeña y abiertaEstimación BayesianaArticleE32 - Business Fluctuations; CyclesF14 - Empirical Studies of TradeF47 - Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance: Forecasting and Simulation: Models and ApplicationC11 - Bayesian Analysis: GeneralBusiness cyclesDeveloping economiesDynamic stochastic general equilibrium modelsSmall open economy modelsBayesian estimationCiclos económicos -- ColombiaPronóstico de la economía -- ColombiaTeoría bayesiana de decisiones estadísticasColombia -- Aspectos económicosAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0E32 - Fluctuaciones económicas; CiclosF41 - Macroeconomía de la economía abiertaF47 - Aspectos macroeconómicos del comercio y las finanzas internacionales: Predicción y simulación; Modelos y aplicaciónC11 - Análisis bayesiano: generalidadeshttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6408