2015-12-302015-12-302015-12-302015-12-30https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6232El artículo estudia la in?ación en Colombia durante la segunda posguerra y su relación con el crecimiento del dinero en el largo plazo. El artículo aborda el tema de los desplazamientos de la velocidad de circulación del dinero por medio de una estimación de la demanda de dinero en donde la monetización de la economía sigue un proceso estocástico, especí?camente una tendencia lineal local. Este proceso sirve para capturar de forma parsimoniosa y general desplazamientos graduales de la demanda de dinero originados tanto en la monetización como en la innovación ?nanciera. En el artículo se evalúa la predictibilidad de la velocidad de circulación del dinero por medio de una medición de su error de pronóstico. Los resultados muestran que la velocidad no fue predecible debido a la magnitud del error de pronóstico. La principal implicación de política es que una vez estimados los desplazamientos de la demanda de dinero, el enfoque monetario puede dar información sobre la postura pasada de la política monetaria; sin embargo, como los desplazamientos de la demanda de dinero son impredecibles hacia el futuro, el enfoque monetario no permite anclar la in?ación en el largo plazo. Otra implicación de política es que la estabilización del sector externo de acuerdo al enfoque monetario de la balanza de pagos era difícil debido a la ausencia de relación entre el crecimiento del dinero y la in?ación en el corto plazo.PDFspaOpen AccessEnfoque monetarioDemanda de dineroVelocidadProgramas de ajusteInflaciónWorking PaperE5 - Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and CreditN1 - Macroeconomics and Monetary Economics; Growth and FluctuationsN16 - Macroeconomics and Monetary Economics; Growth and Fluctuations: Latin America; CaribbeanE4 - Money and Interest RatesInflación -- Colombia -- 1951-1963Política monetaria -- Colombia -- 1951-1963Crecimiento monetario -- Colombia -- 1951-1963Acceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0N1 - Macroeconomía y economía monetaria; Crecimiento y fluctuación económicaE4 - Dinero y tipos de interésE5 - Política monetaria, bancos centrales, oferta de dinero y créditoN16 - Macroeconomía y economía monetaria; Crecimiento y fluctuación económica: América Latina; CaribeLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.https://hdl.handle.net/20.500.12134/6232