2007-07-132007-07-132007-07-132007-07-13https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5466This paper estimates transition matrices for the ratings on financial insti-tutions, using an unusually informative data set. We show that the process of rating migration exhibits significant non-Markovian behavior, in the sense that the transition intensPDFspaOpen AccessVariables macroeconómicasIntensidades de transiciónSupervisiónCapitalizaciónInstituciones financierasWorking PaperC4 - Econometric and Statistical Methods: Special TopicsE44 - Financial Markets and the MacroeconomyG21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; MortgagesG23 - Non-bank Financial Institutions; Financial Instruments; Institutional InvestorsG38 - Corporate Finance and Governance: Government Policy and RegulationFinancial institutionsMacroeconomic variablesCapitalizationSupervisionTransition intensitiesInstituciones financieras -- Modelos econométricosMercado financiero -- Modelos econométricosBancos -- CapitalizaciónAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0E44 - Mercados financieros y macroeconomíaG21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; HipotecasG38 - Gobierno y financiación de la empresa: Política pública y regulaciónG23 - Instituciones financieras (excepto bancos); Instrumentos financieros; Inversores institucionalesC4 - Métodos econométricos y estadísticos: temas especialesThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.Objeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.https://hdl.handle.net/20.500.12134/5466