2012-08-182012-08-182012-08-182012-08-18https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5775Financial basics and intuition stresses the importance of investment horizon for risk management and asset allocation. However, the beta parameter of the Capital Asset Pricing Model (CAPM) is invariant to the holding period. Such contradiction is due to tPDFspaOpen AccessWorking PaperC14 - Semiparametric and Nonparametric Methods: GeneralG32 - Financing Policy; Financial Risk and Risk Management; Capital and Ownership Structure; Value of Firms; GoodwillG20 - Financial Institutions and Services: GeneralG12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest RatesG14 - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider TradingCAPMHurst exponentLong-term dependenceFractional brownian motionAsset allocationInvestment horizonRendimiento financieroRiesgo financieroConfianza (Inversiones)InversionesActivos financieros -- Valoración -- ModelosAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0G12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonosG32 - Política de financiación; riesgo financiero y gestión de riesgos; Estructura del capital y de la propiedad; Valor de empresa; fondo de comercioG20 - Instituciones y servicios financieros: GeneralidadesC14 - Métodos semiparamétricos y no paramétricos: generalidadesG14 - Información y eficiencia del mercado; Estudios de casos; tráfico de información privilegiadaLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.https://hdl.handle.net/20.500.12134/5775