2011-07-012011-07-012011-07-012011-07https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6431Un indicador de la crisis financiera ha sido el comportamiento de los contratos de seguros contra la cesación de pagos (CDS, por sus siglas en inglés). De esta manera, este artículo en primer lugar, toma el caso de Grecia, Italia y España y sus respectivos índices accionarios. En segundo lugar se analiza y muestra evidencia de relación existente entre el spread observado de los CDS de la república de Colombia y el índice accionario COLCAP. Seguidamente se enfoca en el valor en riesgo (VaR, por sus siglas en inglés) condicional de estos CDS en períodos antes y durante la crisis crediticia, y se encuentra que estimados de VaR bajo el supuesto de distribución normal no es adecuado en el análisis de mercado de CDS.The main driver as a result of the recent financial crisis studies is the CDS behavior. Thus, we study the relationship between CDS and stock indices in countries like Greece, Spain and Italy due to the recent financial turmoil. Secondly, we analyze and show evidence on the link between deal spread on CDS of Republic of Colombia and COLCAP stock index. Then we focus on conditional VaR of these CDS before and during the credit crisis. We found that VaR estimates based on normal distribution assumption fails on CDS market analysis.35 páginas : gráficas, tablasPDFspaOpen AccessContrato de seguro contra la cesación de pagoValor en riesgoTeoría del valor extremoIndices accionariosArticleC13 - Estimation: GeneralG12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest RatesG32 - Financing Policy; Financial Risk and Risk Management; Capital and Ownership Structure; Value of Firms; GoodwillCDSVaREVTStock indicesValor en riesgoSeguro contra riesgosCesación de pagosAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0C13 - Estimación: generalidadesG12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonosG32 - Política de financiación; riesgo financiero y gestión de riesgos; Estructura del capital y de la propiedad; Valor de empresa; fondo de comerciohttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6431