2025-11-182025-11-182025-11-20https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/11302Este documento analiza la estructura tributaria de las firmas colombianas, caracterizada por una alta heterogeneidad en las tasas efectivas del impuesto sobre la renta. En particular, identificamos la existencia de un impuesto implícito al tamaño de las firmas, definido como el cambio en la carga tributaria efectiva asociado con cambios en distintas medidas del tamaño de las firmas. En particular, encontramos una variación sistemática en la tasa efectiva de tributación con respecto a medidas del patrimonio de las firmas. Nuestros hallazgos indican que este impuesto implícito es progresivo para firmas de menor tamaño y regresivo para aquellas de mayor tamaño. Tomando como marco las reformas tributarias vigentes durante 2017–2018 y 2022–2023, estimamos el efecto de este impuesto sobre el desempeño empresarial. Encontramos que, además de reducir el tamaño patrimonial de las firmas, este impuesto tiene efectos adversos sobre la inversión real y genera distorsiones en las decisiones de financiamiento.This paper analyzes the tax structure of Colombian firms, which is characterized by a high heterogeneity in effective corporate income tax rates. In particular, we identify the existence of an implicit tax on the size of firms, defined as the change in the effective tax burden associated with different measures of firms’ size. In particular, we find that the effective tax rate of firms varies with the change in firms’ equity. Our findings indicate that this implicit tax is progressive for smaller firms and regressive for larger ones. We estimate the effect of this tax on firm performance using the tax reforms enacted during the period of analysis. We find that, in addition to reducing firms’ equity size, this tax has adverse effects on real investment and generates distortions in financing decisions.27 páginasPDFspaOpen AccessImpuesto de rentaPatrimonioApalancamientoWorking PaperD22 - Firm Behavior: Empirical AnalysisD25 - Intertemporal Firm Choice: Investment, Capacity, and FinancingIncome taxEquityLeverageReforma tributaria -- Impuestos -- ColombiaAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0D22 - Comportamiento de la empresa: análisis empíricosD25 - Elección intertemporal de la empresa: Inversión, capacidad y financiaciónLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.Objeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.https://hdl.handle.net/20.500.12134/113022. Economía General e historia económica