2016-05-112016-05-112016-05-112016-05-11https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6252In this paper we study exchange rate effects due to shifts in the portfolio composition of the Colombian financial sector during 2003-2014. We first provide a theoretical understanding of the channel's transmission mechanism by modeling how the bankingPDFspaOpen AccessWorking PaperE44 - Financial Markets and the MacroeconomyC58 - Financial EconometricsG14 - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider TradingG11 - Portfolio Choice; Investment DecisionsPortfolio balance channelSovereign credit ratingUncovered interest rate parityMonetary trilemmaSector financiero -- Colombia -- 2003-2014Tasas de interés -- Colombia -- 2003-2014Deuda externa -- Calificación -- Colombia -- 2003-2014Crédito -- Colombia -- 2003-2014Deuda externa -- Colombia -- 2003-2014Acceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0C58 - Econometría financieraE44 - Mercados financieros y macroeconomíaG11 - Selección de cartera; Decisiones de inversiónG14 - Información y eficiencia del mercado; Estudios de casos; tráfico de información privilegiadaLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.https://hdl.handle.net/20.500.12134/6252