2014-06-262014-06-262014-06-262014-06-26https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6115RyD intensity for small firms is high and persistent over time. At the same time, small firms are often financially constrained. This paper proposes a theoretical model that explains the coexistence of these two stylized facts. It is shown that self-finanPDFspaOpen AccessWorking PaperO41 - One, Two, and Multisector Growth ModelsD86 - Economics of Contract: TheoryO31 - Innovation and Invention: Processes and IncentivesMoral HazardEndogenous borrowing constraintsTechnological changeCrédito comercialCambio tecnológicoCrédito comercial -- RestriccionesRiesgo moralInvestigación y desarrolloAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0D86 - Economía de los contratos: teoríaO41 - Modelos de crecimiento de uno, dos o varios sectoresO31 - Innovación e invención: procesos e incentivosLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.https://hdl.handle.net/20.500.12134/6115