2024-08-222024-08-222024-08-22https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/10910Evaluamos la efectividad de las políticas de los periodos de gracia (moratoria de deuda) de los hogares. Utilizando datos de registro de crédito (Formato 341) de Colombia, nuestro estudio compara los créditos que por poco eran elegibles para participar en el programa de moratoria (hasta 60 días de mora en sus créditos hipotecarios) contra aquellos que no alcanzaron a ser elegibles. Nuestro análisis indica que la política impulsa el consumo, al tiempo que reduce las tasas de morosidad, tanto en créditos hipotecarios como en otras modalidades. Para complementar el análisis, desarrollamos un modelo de ciclo de vida con mercados incompletos, incorporando hogares sujetos a choques idiosincráticos de ingresos, para examinar tanto el equilibrio general como los efectos a largo plazo de la política. Nuestro modelo muestra que la política aumenta la producción agregada, el consumo y el bienestar tanto de los hogares como de los bancos. La política también facilita la estabilidad financiera al atenuar la caída en los precios de las viviendas y aumentar su demanda.We evaluate the effectiveness of consumer debt moratoria, one of the earliest data from Colombia, our study compares households that narrowly qualified for the moratorium (eligible up to 60 days overdue on their mortgages) against those who narrowly missed eligibility. Our analysis indicates that the moratorium policy boosts consumption among financially strained households while reducing delinquency rates on mortgages and other loans. We then develop a life-cycle incomplete market model, incorporating households subject to idiosyncratic income shocks, to examine both the general equilibrium and longrun effects of the policy. Our model shows that the policy increases aggregate output, consumption, and welfare for both households and bank owners. The policy also facilitates financial stability by attenuating the decline in house prices and increasing aggregate housing demand. Finally, we use our model to explore potential outcomes of debt forgiveness.64 páginas: gráficas e ilustracionesPDFengOpen AccessMoratoria de deudaDiseño de regresión discontinuaModelos de agentes heterogéneosWorking PaperE44 - Financial Markets and the MacroeconomyF34 - International Lending and Debt ProblemsDebt moratoriaRegression discontinuity designHeterogeneous agent modelsPolítica monetaria -- Créditos -- HogaresDeuda-- Hogares -- EstudioAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0E44 - Mercados financieros y macroeconomíaF34 - Préstamos internacionales y problemas relacionados con la deuda externaLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.Objeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.https://hdl.handle.net/20.500.12134/109108. Sector monetario y financiero