2021-04-132021-04-132021-04-15https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/10007En este artículo proponemos una aproximación teórica y empírica simple para diferenciar los movimientos comunes e idiosincráticos de las tasas de cambio de cinco economías latinoamericanas: Brasil, Chile, Colombia, México y Perú. Nuestra aproximación permite distinguir los efectos resultantes de un factor común regional y los diferenciales de los fundamentales macroeconómicos sobre las tasas de cambio de la región. Esta metodología y estrategia de estimación es aplicable tanto para datos de alta como de baja frecuencia. Se presenta evidencia que el factor común regional tiene un impacto significativo en la dinámica de las tasas de cambio seleccionadas. En nuestras estimaciones, la relación entre las tasas de cambio y el factor común es contemporánea y estable durante el periodo de estudio analizado.We propose a simple theoretical and empirical approach to differentiate between common and idiosyncratic exchange rate movements in 5 Latin-American economies: Brazil, Chile, Colombia, Mexico, and Peru. Our approach allows us to distinguish the effects on exchange rates of a regional exchange rate common factor and macroeconomic fundamentals differentials. The methodology and estimation strategy are suitable for both low and high frequency settings. We provide evidence that the regional common factor has a significant effect on the dynamics of the Latin-American exchange rates. In our estimations the relation between exchange rates and the common factor is contemporaneous and stable during the studied period.22 páginas : gráficas, tablasPDFengOpen AccessTasas de cambioTasas de cambio en LatinoaméricaModelos factorialesPronósticos y simulaciónWorking PaperF31 - Foreign ExchangeF37 - International Finance Forecasting and Simulation: Models and ApplicationG17 - Financial Forecasting and SimulationExchange rateExchange rate in Latin-American countriesFactor modelForecasting and simulationPolítica cambiaria -- BrasilPolítica cambiaria -- ChilePolítica cambiaria -- ColombiaPolítica cambiaria -- MéxicoPolítica cambiaria -- PerúAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0F31 - Tipos de cambioF37 - Simulación y predicción de las finanzas internacionales: modelos y aplicacionesG17 - Previsiones financieras y simulaciónLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.Objeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.https://hdl.handle.net/20.500.12134/100074. Política cambiaria, mercado cambiario y derivados