2004-06-012004-06-012004-06-012004-06https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/3253Este artículo propone una especificación econométrica para contrastar la viabilidad del financiamiento externo, derivada del enfoque intertemporal de la cuenta corriente y del análisis de series de tiempo no estacionarias. Específicamente, discute una estrategia que permite superar la eventual inconsistencia del análisis de cointegración entre procesos I (1) en presencia de multicointegración. La metodología propuesta supera trabajos precedentes (Leachman y Francis, 2000) en tanto relaja el supuesto de estacionariedad del balance comercial e incorpora la dinámica los activos externos netos a la discusión de la validez empírica de la restricción presupuestaria intertemporal.This paper proposes an econometrical specification to contrast the external financing viability, derived from the intertemporal current account approach and the non-stationary time series analysis. Specifically, it discusses an strategy that allows to overcome the eventual inconsistency of cointegration analysis amongst processes I (1) in presence of multicointegration. The proposed methodology exceeds precedent works (Leachman and Francis, 2000) since it relaxes the stationarity assumption of the commercial balance and incorporates the net foreign assets dynamics into the discussion around the empirical validity of the intertemporal budget constraint.22 páginasPDFspaOpen AccessMulticointegraciónCointegraciónSolvencia intertemporalArticleC52 - Model Evaluation, Validation, and SelectionC32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space ModelsF34 - International Lending and Debt ProblemsMulticointegrationCointegrationIntertemporal solvencyFinanciamiento externoBalanza de pagosAnálisis de series de tiempoCointegraciónAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0C52 - Evaluación, contraste y selección de modelosC32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estadosF34 - Préstamos internacionales y problemas relacionados con la deuda externahttps://hdl.handle.net/20.500.12134/3253