2012-07-122012-07-122012-07-122012-07-12https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5765En este documento se utiliza la información proveniente de las encuestas de expectativas económicas a los empresarios para comprobar si el efecto de la política monetaria difiere entre empresas grandes y pequeñas. La metodología econométrica se basa en los modelos de vectores autorregresivos bayesianos con cambio de régimen, MS-BVAR. Según las funciones de impulso respuesta obtenidas, ante un choque en la tasa de interés, el clima de los negocios tanto de las empresas grandes como de las pequeñas responde positivamente en el régimen de expansión del ciclo, mientras que en el régimen de contracción, las respuestas del indicador del clima de los negocios son negativas y más pronunciadas. Adicionalmente, la evidencia empírica sugiere que las empresas grandes son más sensibles a los choques de tasas de interés. Lo anterior, probablemente sea consecuencia del bajo grado de profundización financiera.PDFspaOpen AccessPolítica monetariaModelos Markov-SwitchingModelos VARMuestreo de GibbsClima de negociosWorking PaperC32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space ModelsE52 - Monetary PolicyE41 - Demand for MoneyE32 - Business Fluctuations; CyclesE31 - Price Level; Inflation; DeflationEmpresas -- Tamaños -- ColombiaMuestreo de GibbsClima organizacional -- ColombiaMecanismos de transmisión monetaria -- ColombiaModelos VAR -- ColombiaModelos econométricos -- ColombiaAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0E52 - Política monetariaE31 - Nivel de precios; Inflación; DeflaciónE32 - Fluctuaciones económicas; CiclosE41 - Demanda de dineroC32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estadosLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.https://hdl.handle.net/20.500.12134/5765