2010-09-202010-09-202010-09-202010-09-20https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5639Whilst emphasis has been given to short-term dependence of financial returns, long-term dependence remains overlooked. Despite financial literature provides evidence of long-term's memory existence, serial-independence assumption prevails. This documentPDFspaOpen AccessWorking PaperG20 - Financial Institutions and Services: GeneralG11 - Portfolio Choice; Investment DecisionsG32 - Financing Policy; Financial Risk and Risk Management; Capital and Ownership Structure; Value of Firms; GoodwillC14 - Semiparametric and Nonparametric Methods: GeneralPortfolio optimizationHurst exponentLong-term dependenceBiased random walkRescaled range analysisOptimización de carteraExponente de HurstRentabilidad bancariaRiesgo financieroAdministración del portafolioAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0G20 - Instituciones y servicios financieros: GeneralidadesC14 - Métodos semiparamétricos y no paramétricos: generalidadesG32 - Política de financiación; riesgo financiero y gestión de riesgos; Estructura del capital y de la propiedad; Valor de empresa; fondo de comercioG11 - Selección de cartera; Decisiones de inversiónLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.https://hdl.handle.net/20.500.12134/5639