2023-05-042023-05-042023-05-04https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/10623Examinamos las principales características estructurales del mercado laboral en Colombia y sus márgenes de ajuste durante la pandemia. Dada la caída de los salarios reales en medio del brote inflacionario que ocasionó la pandemia, debido a la poca capacidad de los salarios nominales para ajustarse en el corto plazo, evaluamos si la dinámica observada y prevista de los salarios nominales para compensar los ajustes en los precios puede retroalimentar la escalada inflacionaria. Para ello, estimamos la relación de largo plazo entre precios, salarios y productividad laboral utilizando un marco de economía pequeña y abierta. Encontramos que, hasta el tercer trimestre de 2022, los salarios no estuvieron entre los principales impulsores de la escalada inflacionaria. Sin embargo, los salarios típicamente han contribuido a restaurar el equilibrio a largo plazo. Por lo tanto, su ajuste hacia el equilibrio, que puede ocurrir a través de la indexación, podría implicar riesgos para la convergencia de la inflación a la meta. Estos riesgos son significativos si persisten las fuentes observadas del brote inflacionario.We provide an overview of the primary structural features of the labor market in Colombia and survey the margins of adjustment of the market during the pandemic. Given the decline of real wages amid the post-pandemic inflationary surge, mainly due to the formal wage rigidity in the short run, we investigate whether the dynamics of nominal wages and their expected adjustments to catch up with prices could fuel the post-pandemic inflationary escalation. For this, we estimate the long-term relationship between wages, prices, and labor productivity using a small open economy framework. We find that up until the third quarter of 2022, wages were not among the primary drivers of the observed inflation escalation. However, wages have typically contributed to restoring long-run equilibrium. Thus, their adjustment towards equilibrium, which can occur through indexation, could imply risks for the convergence of inflation to the target. These risks are significant if the observed sources of the inflationary surge persist.35 páginas : gráficas, tablasPDFengOpen AccessMercado laboralEmpleoSalariosPreciosPandemiaWorking PaperE24 - Employment; Unemployment; Wages; Intergenerational Income Distribution; Aggregate Human Capital; Aggregate Labor ProductivityE31 - Price Level; Inflation; DeflationJ30 - Wages, Compensation, and Labor Costs: GeneralO54 - Economywide Country Studies: Latin America; CaribbeanLabor marketEmploymentWagesPricesPandemicAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0E24 - Empleo; Desempleo; Salarios; Distribución intergeneracional de ingresos; Capital humano agregado; Productividad del trabajo agregadaE31 - Nivel de precios; Inflación; DeflaciónJ30 - Salarios, remuneraciones y costes laborales: GeneralidadesO54 - Estudios económicos globales de países: América Latina; CaribeLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.Objeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.https://hdl.handle.net/20.500.12134/106236. Actividad económica y mercado laboral