2016-03-222016-03-222016-03-222016-03-22https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6245In this paper we analyze the effects of nancial constraints on the exchange rate through the portfolio balance channel. Our contribution is twofold: First, we construct a tractable two-period general equilibrium model in which financial constraints inhiPDFspaOpen AccessWorking PaperF31 - Foreign ExchangeC14 - Semiparametric and Nonparametric Methods: GeneralC21 - Cross-Sectional Models; Spatial Models; Treatment Effect Models; Quantile RegressionsC31 - Cross-Sectional Models; Spatial Models; Treatment Effect Models; Quantile Regressions; Social Interaction ModelsE58 - Central Banks and Their PoliciesSterilized foreign exchange interventionPortfolio balance channelUncovered interest rate parityFinancial constraintsRegression discontinuity designFlujos de capital -- Colombia -- 2004-2015Cartera bancaria -- Colombia -- 2004-2015Tasas de interés -- Colombia -- 2004-2015Bancos -- Colombia -- 2004-2015Acceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0E58 - Bancos centrales y sus políticasF31 - Tipos de cambioC21 - Modelos de sección cruzada; Modelos espaciales; Modelos de efecto de tratamiento; Regresiones cuantilesC14 - Métodos semiparamétricos y no paramétricos: generalidadesC31 - Modelos de sección cruzada; Modelos espaciales; Modelos de efecto de tratamiento; Regresiones cuantiles; Modelos de interacción socialLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.https://hdl.handle.net/20.500.12134/6245