2014-01-212014-01-212014-01-212014-01-21https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6091Usando una base de datos tipo panel con una muestra de firmas del sector real colombiano, se determina que las empresas en Colombia no calzan la composición por monedas de sus pasivos con la de sus activos e ingresos. Siguiendo la metodología de Cowan et. al (2005), se encontró que una depreciación de 10% del tipo de cambio real, similar a la ocurrida en Colombia en 1999, provoca una reducción de 3% en la tasa de inversión en activos fijos de aquellas firmas con la mitad de su deuda en dólares comparadas con aquellas que tienen cero, ceteris paribus. Los resultados muestran la importancia de tener una medición adecuada del grado de exposición cambiaria de la firma al momento de cuantificar los efectos de una depreciación sobre inversión y producción.Using a panel data on a sample of the Colombian real sector firms, it is determined that firms in Colombia do not fit the currency composition of their liabilities with those of their assets and income. Following the methodology of Cowan et. al (2005) itPDFspaOpen AccessDescalce cambiarioDatos panelTasa de cambioCoberturas cambiariasWorking PaperF10 - Trade: GeneralF31 - Foreign ExchangeC23 - Single Equation Models; Single Variables: Panel Data Models; Spatio-temporal ModelsTasas de cambio -- Colombia -- 2005-2012Mercado de capitales -- Colombia -- 2005-2012Empresas -- Deuda externa -- Colombia -- 2005-2012Descalce cambiario -- Colombia -- 2005-2012Acceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0C23 - Modelos uniecuacionales; variables simples: Modelos con datos de panel; Modelos espacio-temporalesF10 - Comercio: GeneralidadesF31 - Tipos de cambioLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.https://hdl.handle.net/20.500.12134/6091