2012-03-132012-03-132012-03-132012-03-13https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5714We estimate a non-parametrical Capital Asset Pricing Model (CAPM) and find strong evidence rejecting the classical linear CAPM. Furthermore, we find inconsistent linear betas for a series of stocks in the Colombian stock exchange (BVC), supporting the hypPDFspaOpen AccessWorking PaperC14 - Semiparametric and Nonparametric Methods: GeneralG12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest RatesC15 - Statistical Simulation Methods: GeneralCAPMNon-parametricsKernel estimationBootstrappingSMLBolsa de Valores (Colombia) -- Activos (Contabilidad) -- ValoraciónValoración de activos -- ColombiaAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0C15 - Métodos de simulación estadística: generalidadesC14 - Métodos semiparamétricos y no paramétricos: generalidadesG12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonosLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.https://hdl.handle.net/20.500.12134/5714