1999-09-201999-09-201999-09-201999-09-20https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5150Este trabajo utiliza una medida de los flujos de capital privado de corto plazo y variables que buscan capturar los niveles de los créditos comerciales y de las transacciones internacionales y factores de expulsión y atracción para evaluar la efectividad de los controles de capital, específicamente de un depósito no remunerado sobre los flujos de crédito externo, en el caso colombiano. Se utiliza la metodología de Johansen y Juselius la cual permite usar directamente variables no estacionarias en las estimaciones y controlar por problemas de simultaneidad. La conclusión principal es que los controles han sido efectivos en disminuir los flujos de capital de corto plazo. La evidencia resalta también el papel jugado por factores de expulsión y atracción en la determinación de los flujos de crédito externo y muestra que la hipótesis de paridad descubierta de interés, ajustada por una prima de riesgo, no es satisfecha por los datos.PDFspaOpen AccessFlujos de capitalWorking PaperE58 - Central Banks and Their PoliciesF32 - Current Account Adjustment; Short-Term Capital MovementsF37 - International Finance Forecasting and Simulation: Models and ApplicationMovimiento de capitales -- ColombiaFlujos de capital -- ColombiaAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0E58 - Bancos centrales y sus políticasF37 - Simulación y predicción de las finanzas internacionales: modelos y aplicacionesF32 - Ajustes de la balanza por cuenta corriente; Movimientos de capital a corto plazoLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.https://hdl.handle.net/20.500.12134/5150