2016-02-292016-02-292016-02-292016-02-29https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6240Este trabajo estudia los efectos de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos durante la reciente crisis financiera (2008-2009) sobre los retornos accionarios de mercados emergentes. Mediante el análisis de un estudio de eventos se encuentra evidencia significativa de que los índices accionarios de un conjunto de países emergentes reaccionaron ante los comunicados del comité de la Reserva Federal (FOMC) sobre el futuro del programa de compras de activos financieros a gran escala (LSAP). Sin embrago, dichas respuestas muestran un importante grado de heterogeneidad. En particular, los retornos accionarios de los países emergentes aumentaron en un 7.3% y 2.3% durante la primera y tercera etapa del programa de Quantitative Easing, respectivamente. Por otra parte, los retornos accionarios disminuyeron en un 2.9% durante la segunda etapa. Estas diferencias se pueden atribuir al diseño de cada una de las etapas del programa de estímulo monetario llevado a cabo por la Reserva Federal.PDFspaOpen AccessQuantitative EasingLarge scale asset purchesesEstudio de eventosRetorno accionarioMercados emergentesWorking PaperE52 - Monetary PolicyE58 - Central Banks and Their PoliciesG15 - International Financial MarketsPolítica monetaria -- Estados Unidos -- 2008-2009Economías emergentes -- 2008-2009Desarrollo económico -- Países emergentes -- 2008-2009Acceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0E58 - Bancos centrales y sus políticasG15 - Mercados financieros internacionalesE52 - Política monetariaLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.https://hdl.handle.net/20.500.12134/6240