CrashMetrics : an application for Colombia

Simple item page
dc.audiencePolicymakerseng
dc.audienceResearcherseng
dc.audienceStudentseng
dc.audienceTeacherseng
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorGómez-González, Esteban
dc.creatorMendoza-Gutiérrez, Juan Carlos
dc.creatorZamudio-Gómez, Nancy Eugenia
dc.date.accessioned2012-03-01T08:30:10Zeng
dc.date.available2015-12-06T08:30:10Zeng
dc.date.available2015-12-14T08:30:10Zeng
dc.date.available2017-10-24T08:30:10Zeng
dc.date.created2013-03-01eng
dc.date.issued2012-03eng
dc.descriptionLa crisis financiera de finales de la década pasada resaltó la importancia de fortalecer los sistemas de administración de riesgo en los mercados financieros. En consecuencia, se ha generado un creciente interés en metodologías para cuantificar riesgo bajo escenarios extremos. Una de estas técnicas es CrashMetrics, una metodología para estimar la exposición de un portafolio a movimientos pronunciados en el mercado. Utilizando información diaria, encontramos que CrashMetrics se constituye como un complemento idóneo a otras técnicas de stress-testing tradicionales, proveyendo no solo un escenario de pérdidas ácido, sino uno que está fundamentado en un choque de mercado observado y en las sensibilidades estimadas del cambio en el valor del portafolio durante periodos de estrés financiero. Adicionalmente, se encuentra que las instituciones financieras parecen estar relativamente más expuestas al riesgo de mercado bajo ésta metodología que bajo otras medidas de riesgo de mercado. Por tanto, los resultados sugieren que CrashMetrics provee información vital desde un punto de vista prudencial, alertando a los hacedores de política sobre exposiciones de riesgo significativas a nivel individual o sectorial, y permitiendo tomar las medidas preventivas de manera eficiente y oportuna.eng
dc.description.abstractThe financial crisis of the late 2000's highlighted the importance of strengthening risk management systems in financial markets. Consequently, an increasing interest in strategies to quantify risk under extreme scenarios has spawned. One of such techniques is CrashMetrics, a methodology for estimating the exposure of a portfolio to severe market movements. Using daily data, we find that CrashMetrics complements more traditional stress testing techniques, providing not only a stringent loss scenario, but one that is cemented on an observed market shock and on the estimated sensitivities of the change in portfolio value during periods of financial turmoil. Given that correlations between assets are stronger during a market crash, our findings indicate that financial institutions seem relatively more exposed to market risk under this methodology than using other market risk measures. Thus, results indicate that CrashMetrics provides vital information from a prudential perspective, alerting policymakers of significant individual or sector-specific exposures to market risk and thus, allowing preemptive action to be undertaken in a timely and efficient manner.eng
dc.format.extent18 páginas : gráficas, tablaseng
dc.format.mimetypePDFeng
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/2144spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/2144eng
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/tef.69spa
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajoeng
dc.relation.ispartofseriesTemas de Estabilidad Financieraeng
dc.relation.isversionofTemas de Estabilidad Financiera ; No. 69eng
dc.relation.numbertef 69eng
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/temest/069.htmlspa
dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationArango, J., Arias, M., Gómez, E., Salamanca, D. & Vásquez, D. (2005), `Estimación de los requerimientos de capital por riesgo de mercado', Temas de Estabilidad Financiera.eng
dc.source.bibliographicCitationNelson, C.R. & Siegel, A. (1987), `Parsimonious modelling of yield curves', Journal of Business 60, 473 489.eng
dc.source.bibliographicCitationReveiz, A. & León, C. (2008), "Índice representativo del mercado de deuda pública interna: Idxtes", Borradores de Economía.eng
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:temest:069spa
dc.subjectCrashMetricseng
dc.subjectRiesgo de mercadoeng
dc.subjectStress testingeng
dc.subjectAproximación de Tayloreng
dc.subject.jelG12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rateseng
dc.subject.jelG21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgageseng
dc.subject.jelG22 - Insurance; Insurance Companies; Actuarial Studieseng
dc.subject.jelG23 - Non-bank Financial Institutions; Financial Instruments; Institutional Investorseng
dc.subject.jelG28 - Financial Institutions and Services: Government Policy and Regulationeng
dc.subject.jelG32 - Financing Policy; Financial Risk and Risk Management; Capital and Ownership Structure; Value of Firms; Goodwilleng
dc.subject.jelspaG12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonosspa
dc.subject.jelspaG21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecasspa
dc.subject.jelspaG22 - Seguros; Compañías de seguros; Estudios actuarialesspa
dc.subject.jelspaG23 - Instituciones financieras (excepto bancos); Instrumentos financieros; Inversores institucionalesspa
dc.subject.jelspaG28 - Instituciones y servicios financieros: Política pública y regulaciónspa
dc.subject.jelspaG32 - Política de financiación; riesgo financiero y gestión de riesgos; Estructura del capital y de la propiedad; Valor de empresa; fondo de comerciospa
dc.subject.keywordCrashMetricseng
dc.subject.keywordMarket riskeng
dc.subject.keywordStress testingeng
dc.subject.keywordTaylor approximationeng
dc.subject.lembRiesgo financiero -- Análisis -- Metodologíaspa
dc.subject.lembMercado financiero -- Análisis -- Metodologíaspa
dc.subject.lembAnálisis financiero -- Metodologíaspa
dc.titleCrashMetrics : an application for Colombiaeng
dc.typeWorking Papereng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaDocumentos de trabajoeng

Files

Original bundle
Now showing 1 - 1 of 1
Thumbnail Image
Name:
TEF_69.pdf
Size:
541.25 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
FILE
https://repositorio.banrep.gov.co/bitstream/handle/20.500.12134/2144/TEF_69.pdf
Description:
Temas de estabilidad financiera No. 69
Download

Collections

Temas de Estabilidad Financiera