Determinantes y evolución entre precios y cantidades de las exportaciones industriales de Colombia: un estudio a partir de un modelo de Panel-VAR

López-Valenzuela, David Camilo; Montes-Uribe, Enrique; Zárate-Solano, Hector Manuel; Carmona-Duarte, Alvaro

Determinantes y evolución entre precios y cantidades de las exportaciones industriales de Colombia: un estudio a partir de un modelo de Panel-VAR

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Borradores de Economía; No. 1075

Date published

2019-06-10

Date

2019-06-10

Authors

López-Valenzuela, David Camilo
Montes-Uribe, Enrique
Zárate-Solano, Hector Manuel
Carmona-Duarte, Alvaro

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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Abstract

The main purpose of this paper is to examine the behavior of the Colombian exports of industrial goods based on an approach that separate the export value into prices (in USA dollars) and volumes. We quantify the effect of the main determinants that explain both the relative price formation of Colombian exporters and the demand for their products. The econometric methodology rely on a Panel vector autoregression (VAR) model with sectors. The results indicate that external demand has the greatest effect on Colombian industrial exports, especially due to the more than proportional impact on quantities shipped. Furthermore, real exchange rate elasticity of relative prices in dollars is low but statistically significant, which means that depreciations (appreciations) of the real exchange rate reduce (increase) the Colombian export prices relative to the international prices. Moreover, a reduction (increase) of relative prices of Colombian manufactures could cause a less than proportional increase (reduction) in the exported quantities.

Description

Este documento describe el comportamiento de las exportaciones colombianas de bienes industriales a partir de un enfoque que desagrega entre precios (en dólares) y volúmenes. A partir de un modelo Panel-VAR por sectores, se cuantifican los principales determinantes que inciden tanto en la formación de precios de los exportadores colombianos relativos a los internacionales como en la demanda de sus productos. Se encuentra que la demanda externa es la variable de mayor incidencia para el desempeño exportador, en especial por su efecto más que proporcional sobre los volúmenes despachados. Adicionalmente, el valor de la elasticidad de los precios relativos en dólares ante movimientos del tipo de cambio real es bajo, pero estadísticamente significativo, es decir, depreciaciones (o apreciaciones) del tipo de cambio real reducen (o aumentan) los precios de exportación de manufacturas colombianas en relación a los internacionales. También se encuentra que este abaratamiento (o encarecimiento) de las manufacturas colombianas frente a las de sus competidores se traduce en un aumento (o reducción), pero menos que proporcional, de las cantidades exportadas.