Macroeconomic Effects of Healthcare Financing in Colombia

Ávila-Montealegre, Oscar; Ospina-Tejeiro, Juan J.; Ramos-Veloza, Mario A.

Macroeconomic Effects of Healthcare Financing in Colombia

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Borradores de Economía; No.1278

Date published

2024-08-30

Authors

Ávila-Montealegre, Oscar
Ospina-Tejeiro, Juan J.
Ramos-Veloza, Mario A.

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eng

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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Abstract

Healthcare expenditure in Colombia is expected to increase by 35\% over the next eight years, due to population aging, rising costs, and domestic policies. These trends, in a context of high levels of informality and affiliation to the subsidized regime, add significant pressure to public finances. Using a dynamic general equilibrium model with heterogeneous households, we analyze the macroeconomic impact of financing a higher public healthcare expenditure through different taxes. The funding sources play a significant role in shaping the aggregate dynamics and income inequality. While consumption taxes are the best option in terms of output, financing with taxes on high-skilled labor improves income distribution.

Description

En Colombia, el gasto público en salud incrementaría alrededor de 35\% en los próximos ocho años debido al envejecimiento de la población, al aumento de los costos de tratamientos y medicinas, y a las políticas propias del sector. Estas tendencias, en un contexto de alta informalidad y dependencia del régimen subsidiado al presupuesto del Gobierno, ejercen una presión significativa sobre las finanzas públicas. Utilizando un modelo de equilibrio general dinámico con hogares heterogéneos, analizamos el impacto macroeconómico de la financiación de un mayor gasto en salud a través de impuestos al consumo, al uso del capital y al trabajo. Encontramos que las fuentes de financiamiento tienen un papel significativo en la determinación de la dinámica agregada y la desigualdad del ingreso. Mientras que los impuestos al consumo son la mejor opción en términos de producto, la financiación mediante impuestos al trabajo de alta calificación mejora la distribución del ingreso.