¿Responde el Banco de la República a los movimientos en la tasa de cambio real?

Simple item page
dc.audiencePolicymakerseng
dc.audienceResearcherseng
dc.audienceStudentseng
dc.audienceTeacherseng
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorRiveros, Egberto Alexander
dc.date.accessioned2013-12-12T08:30:10Zeng
dc.date.available2013-12-12T08:30:10Zeng
dc.date.created2013-12-12spa
dc.date.issued2012-12eng
dc.descriptionPara los bancos centrales con régimen de inflación-objetivo modificar la tasa de interés de política monetaria como respuesta a la apreciación de la tasa cambio puede poner en riesgo el cumplimiento de la meta de inflación. Este trabajo determina qué tan importante ha sido el comportamiento de la tasa de cambio real para el Banco de la República a la hora de establecer el nivel de la tasa de interés. El estudio revela que el emisor, en los primeros años de implementación del esquema de inflación-objetivo, habría considerado la tasa de cambio real al momento de decidir el nivel de tasa de interés; sin embargo, dicha variable ha perdido importancia. La metodología de estimación de la función de reacción del Banco de la República consiste en un modelo de elección discreta (probit dinámico) que considera los cambios discretos y poco frecuentes en la tasa de interés.spa
dc.description.abstractFor central banks with inflation targeting regime changing the monetary policy interest rate in response to exchange rate appreciation may put at risk the compli¬ance of the inflation target. This paper determines how important has the behavior of real exchange rate been for the Banco de la República when determining the level of interest rates. The study reveals that during the first years of implementation of the inflation targeting regime, Colombia’s central bank considered the real exchange rate when deciding the level of interest rates; however this variable has lost significance. The meth-odology for estimating the reaction function consists of a discrete choice model (dynamic probit) that considers discrete and sporadic changes in the interest rate.eng
dc.format.extent46 páginas : gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6466spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6466
dc.language.isospaspa
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.6904spa
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/010875.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaspa
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaspa
dc.relation.issn0120-4483spa
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 30. No. 69. Diciembre, 2012. Pág.: 150-194.spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v30y2012i69p150-194.htmlspa
dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationBall, L. “Policy Rules for Open Economies”. Research Discussion Paper 9806. Reserve Bank of Australia, julio de 1998.spa
dc.source.bibliographicCitationBayar, O. “Essays on Monetary Policy” PhD diss., University of Tennessee, 2010. Consultado el 15 de marzo de 2011, en http://trace.tennessee. edu/utk_graddiss/774spa
dc.source.bibliographicCitationBorraz, F.; Fried, A.; Gianelli, D. “Análisis de las calificaciones de riesgo soberano: el caso uruguayo”. Documento de trabajo Banco Central de Uruguay. núm. 003-2011.spa
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:30:y:2012:i:69:p:150-194spa
dc.subjectBanco Centralspa
dc.subjectFunción de reacción de política monetariaspa
dc.subjectProbitspa
dc.subjectInflación-objetivospa
dc.subject.jelC32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Modelseng
dc.subject.jelC51 - Model Construction and Estimationeng
dc.subject.jelE31 - Price Level; Inflation; Deflationeng
dc.subject.jelE42 - Monetary Systems; Standards; Regimes; Government and the Monetary System; Payment Systemseng
dc.subject.jelE43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effectseng
dc.subject.jelE47 - Money and Interest Rates: Forecasting and Simulation: Models and Applicationeng
dc.subject.jelE52 - Monetary Policyeng
dc.subject.jelE58 - Central Banks and Their Policieseng
dc.subject.jelspaC32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estadosspa
dc.subject.jelspaC51 - Construcción de modelos y estimaciónspa
dc.subject.jelspaE31 - Nivel de precios; Inflación; Deflaciónspa
dc.subject.jelspaE42 - Sistemas monetarios; Patrones; Regímenes; Gobierno y sistema monetario; Sistemas de pagospa
dc.subject.jelspaE43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectosspa
dc.subject.jelspaE47 - Dinero y tipos de interés: Predicción y simulación; Modelos y aplicaciónspa
dc.subject.jelspaE52 - Política monetariaspa
dc.subject.jelspaE58 - Bancos centrales y sus políticasspa
dc.subject.keywordCentral bankeng
dc.subject.keywordMonetary policyeng
dc.subject.keywordReaction functioneng
dc.subject.keywordProbiteng
dc.subject.keywordInflation targetingeng
dc.subject.lembTasas de interés -- Colombiaspa
dc.subject.lembPolítica monetaria -- Colombiaspa
dc.subject.lembInflación -- Colombiaspa
dc.title¿Responde el Banco de la República a los movimientos en la tasa de cambio real?spa
dc.title.alternativeDoes Central Bank respond to real exchange rate movements?spa
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículospa

Files

Original bundle
Now showing 1 - 1 of 1
Thumbnail Image
Name:
espe.pdf
Size:
4.76 MB
Format:
Adobe Portable Document Format
FILE
https://repositorio.banrep.gov.co/bitstream/handle/20.500.12134/6466/espe.pdf
Description:
¿Responde el Banco de la República a los movimientos en la tasa de cambio real?
Download

Collections

Año: 2012 - Vol. 30 - No. 69