Determinantes de fragilidad en las empresas colombianas

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Temas de Estabilidad Financiera ; No. 1

Date published

2003-07-01

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2003-07

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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Abstract

One of the biggest threats to any company is that of becoming insolvent. A threat of this kind to corporate financial stability is of relevance not only to investors and employees but also to financial-sector lenders, auditors and regulators, among others. Hence the importance of a model that helps to determine significant variables for forecasting financial stress or fragility in Colombian firms, to serve as a tool for taking preventive or corrective measures or simply monitoring the private corporate sector’s credit risk.

Description

Una de las mayores amenazas para toda empresa es caer en un estado de insolvencia. Este tipo de amenaza a la estabilidad financiera de las empresas es relevante no solo para inversionistas y empleados, sino también para prestamistas del sector financiero, auditores y autoridades reguladoras entre otros. Usando técnicas de regresión probit este estudio desarrolla un modelo en que se identifican las variables relevantes para pronosticar el estrés o fragilidad financiera de las empresas en Colombia en el año 2001. A partir de los estados financieros que 9000 empresas reportaron en el año 2000, el modelo identificó correctamente al 82% de las empresas frágiles y no frágiles. Los resultados confirman la importancia de los indicadores de rentabilidad, endeudamiento y liquidez en la solvencia presentada por las empresas, puntualmente la utilidad antes de impuestos sobre activo, obligaciones financieras sobre activo y disponible sobre activo respectivamente.

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