dc.creator	Gerencia Técnica
dc.creator	Vargas-Herrera, Hernando
dc.creator	Subgerencia Monetaria y de Inversiones Internacionales
dc.creator	Cardozo-Ortiz, Pamela Andrea
dc.creator	Departamento de Seguimiento a la Infraestructura Financiera
dc.creator	Machado-Franco, Clara Lía
dc.creator	Cadena-Silva, Carlos Alberto
dc.creator	Cepeda-López, Freddy Hernán
dc.creator	Ciceri-Lozano, Aura María
dc.creator	León-Rincón, Carlos Eduardo
dc.creator	Mariño, Ricardo
dc.creator	Martínez-Ventura, Ana Constanza
dc.creator	Miguélez, Javier
dc.creator	Ortega-Castro, Fabio Gonzalo
dc.date.created	2018-06-21
dc.identifier.uri	https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/9711
dc.description	La labor de seguimiento a la infraestructura financiera local es un aporte adicional del Banco de la República a la estabilidad financiera del país. Uno de los productos de dicho seguimiento es el Reporte de Sistemas de Pago, el cual está dirigido al público general, a la industria y a las autoridades financieras. Este, además de ser un mecanismo para divulgar de forma consolidada la evolución en cifras (monto y número de operaciones) de las infraestructuras de pago, tanto de activos financieros como de bienes y servicios, es el escenario para plantear temas del debate internacional de relevancia para la infraestructura financiera local, ofrecer una base conceptual en los temas de los pagos al por menor y dar a conocer los avances metodológicos en la línea de investigación aplicada para analizar el buen funcionamiento de los sistemas de pago. En el presente reporte, la primera sección analiza las estadísticas relacionadas con la evolución y el desempeño de las infraestructuras financieras. En ella se destaca que el sistema de pagos de alto valor (SPAV) CUD registró un mayor dinamismo que el año anterior, principalmente por el aumento de los montos liquidados por operaciones con deuda pública. En consecuencia, el Depósito Central de Valores (DCV) presentó mayor actividad gracias al comportamiento del mercado secundario de deuda pública, y al aumento de las operaciones repo de expansión. Así mismo, el valor de las operaciones compensadas y liquidadas en la Cámara de Riesgo Central de Contraparte (CRCC) se continúa incrementando. Con respecto al circuito de pagos de bienes y servicios, las transferencias electrónicas y los pagos realizados con tarjetas débito y crédito canalizados en el sistema de pagos de bajo valor mantienen un crecimiento sostenido, en contraste con los pagos en cheques. Adicionalmente, esta sección incluye un resaltado sobre el concepto de finalidad y su aplicación mediante un ejemplo internacional, cuyo objetivo es concentrar el debate en los tres momentos definidos en Target 2 Securities (T2S) —la plataforma centralizada para la liquidación de valores en el eurosistema—, así: 1) el momento de entrada de las órdenes al sistema, permitiendo la protección frente a procesos de insolvencia; 2) el momento de la prohibición unilateral de irrevocabilidad de órdenes de transferencia, y 3) el momento de la liquidación definitiva de las operaciones, el cual es una protección frente a efectos retroactivos. Al final de la sección, en esta, la novena edición del Reporte de Sistemas de Pago, los recuadros se centran en cuatro temas de interés para la industria que presta servicios de compensación y liquidación de pagos, así como también para sus participantes. El primer recuadro explica la red de distribución mayorista de efectivo, definiéndola como aquella que realizan los bancos centrales en cooperación con operadores privados. Dado que el Banco de la República debe atender de manera eficiente y oportuna las necesidades de efectivo de la economía, se realiza un ejercicio que comprende los movimientos de efectivo entre la oficina principal del banco central y sus trece sucursales, y los movimientos entre la autoridad monetaria y los establecimientos de crédito que operan en las diferentes ciudades. Para esto se utilizó la topología de redes, una metodología que se ha empleado para entender las redes y conexiones en los mercados financieros, y que al ser aplicada a la información de la red de distribución mayorista permite llegar a conclusiones relevantes sobre las conexiones observadas en remesas, retiros y consignaciones de efectivo. La caracterización de la población con tarjetas débito y crédito que realiza pagos habituales es el tema del segundo recuadro. Este análisis emplea los datos de la encuesta del Banco de la República sobre percepción de uso de los instrumentos de pago en 2017, en la cual se reflejan resultados sobre el nivel de estudios, ocupación, aporte a la seguridad social, nivel de ingresos y pagos por instrumento de la población entrevistada. Se destaca que quienes cuentan con productos financieros disminuyen la brecha entre el uso del efectivo y el de las tarjetas, dado el mayor uso de instrumentos como las tarjetas para los pagos. Teniendo en cuenta el auge mundial de nuevos servicios de pago al por menor, los cuales se caracterizan por su mayor volumen y apoyo en la innovación tecnológica, el tercer recuadro expone los elementos clave de la normatividad internacional sobre el mercado de pagos electrónicos al por menor, presentando los casos de la Unión Europea y México. Se concluye que es de utilidad tenerlos como base, con el fin de posicionar en el debate local la necesidad de promover un mercado eficiente de los pagos electrónicos en Colombia, dada la innovación permanente en los servicios. Así, se invita a incorporar en el análisis temas como la interoperabilidad, la protección de datos, la confianza del público en los pagos electrónicos y el acceso a los sistemas de pago, entre los principales temas. El cuarto recuadro se centra en la necesidad de fortalecer la resiliencia de las entidades de contrapartida central (ECC), contemplando las principales iniciativas al respecto en el contexto internacional. Estas invitan a que las ECC sean sólidas, con el fin de que resistan eventos endógenos y exógenos que puedan poner en riesgo su operación, los mercados a los que prestan servicio o el sistema financiero general. Este es un tema de interés local, ya que el papel que ha venido desempeñando la CRCC en varios mercados la han convertido en un enlace crucial dentro de todo el engranaje del sistema financiero. Al final del recuadro se establecen los retos específicos para el caso colombiano. Por último, en esta edición del Reporte también se documentan los avances logrados en la línea de investigación aplicada en temas relacionados con infraestructura financiera. En la segunda sección se presenta un ejemplo del uso del aprendizaje automático, el cual permite realizar pronósticos de la actividad económica con base en la información de pagos electrónicos y redes neuronales. La tercera sección describe un ejercicio reciente de simulación de pagos de alto valor para medir el riesgo de liquidez intradía, el cual considera viable la cuantificación del impacto sistémico derivado del incumplimiento que desencadenan escenarios de estrés estándar. Allí se resalta la importancia de la reutilización de la liquidez intradía como fuente de liquidez, e identifica la relación directa (no lineal) entre los pagos realizados por una institución participante y el riesgo sistémico.
dc.format.extent	108 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetype	PDF
dc.language.iso	spa
dc.publisher	Banco de la República de Colombia
dc.relation.ispartof	Reportes, Boletines e Informes
dc.relation.ispartofseries	Reporte de Sistemas de Pago
dc.relation.isversionof	Reporte de Sistemas de Pago - Junio de 2018
dc.rights.accessRights	Open Access
dc.rights.uri	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subject	Sistemas de pago
dc.subject	Mercado de capitales
dc.subject	Liquidez
dc.subject	Riesgo financiero
dc.subject	Colombia
dc.title	Reporte de Sistemas de Pago - Junio de 2018
dc.type	Report
dc.subject.jel	E42 - Monetary Systems; Standards; Regimes; Government and the Monetary System; Payment Systems
dc.subject.jel	F31 - Foreign Exchange
dc.subject.jel	N20 - Financial Markets and Institutions: General, International, or Comparative
dc.audience	Policymakers
dc.audience	Researchers
dc.audience	Students
dc.audience	Teachers
dc.subject.keyword	Payment systems
dc.subject.keyword	Capital market
dc.subject.keyword	Liquidity
dc.subject.keyword	Financial risk
dc.subject.keyword	Colombia
dc.subject.lemb	Sistema financiero -- Colombia -- 2018
dc.subject.lemb	Mercado financiero -- Colombia -- 2018
dc.subject.lemb	Pagos en efectivo -- Colombia -- 2018
dc.subject.lemb	Derivados financieros -- Colombia -- 2018
dc.type.spa	Reporte
dc.rights.spa	Acceso abierto
dc.rights.cc	Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspa	E42 - Sistemas monetarios; Patrones; Regímenes; Gobierno y sistema monetario; Sistemas de pago
dc.subject.jelspa	F31 - Tipos de cambio
dc.subject.jelspa	N20 - Mercados e instituciones financieras: General, internacional o comparado
dc.type.hasversion	Published Version
dc.coverage.sucursal	Bogotá
dc.relation.issn	2215-9363
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dc.identifier.handle	https://hdl.handle.net/20.500.12134/9711
dc.creator.firma	Clara Machado
dc.creator.firma	Constanza Martínez

Reporte de Sistemas de Pago - Junio de 2018

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