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dc.creatorGómez-González, José Eduardo
dc.creatorVillamizar-Villegas, Mauricio
dc.creatorZárate-Solano, Hector Manuel
dc.creatorAmador-Torres, Juan Sebastián
dc.creatorGaitán-Maldonado, Celina
dc.date.created2015-12-01
dc.date.issued2015-12
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6529
dc.descriptionTradicionalmente, las recesiones han venido acompañadas de disrupciones importantes en el funcionamiento del sistema financiero. Paradójicamente, antes de la crisis financiera de 2007-2009 se daba muy poca importancia a la interdependencia entre la macroeconomía y el sistema financiero. En este documento estudiamos la relación entre ciclos financieros y ciclos de producto para una muestra de treinta y tres países. Específicamente, caracterizamos la interdependencia entre estos ciclos y realizamos pruebas de causalidad tipo Granger en el dominio de la frecuencia. Nuestros resultados principales indican que la mayor interdependencia ocurre en frecuencias asociables al mediano y largo plazo. Encontramos evidencia de causalidad bi-direccional.
dc.description.abstractThe history of economic recessions has shown that every deep downturn has been accompanied by disruptions in the financial sector. Paradoxically, up until the financial world crisis of 2007–2009, little attention was given to macroeconomic and financial interdependence. In this paper, a study is conducted on the relationship between financial and real business cycles for a sample of thirty-three countries in the frequency domain. Specifically, the features of the interdependence of credit and output cycles are analysed and Granger-type causality tests are carried out in the frequency domain. The main findings of the study indicate that the likelihood of cycle interdependence is highest when considering medium and long-term frequencies, and that Granger causality runs in both directions.
dc.format.extent14 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isoeng
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofArtículos de revista
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económica
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 33. No. 78. Diciembre, 2015. Pág.: 176-189.
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectDominio de la frecuencia
dc.subjectCausalidad de Granger
dc.subjectInterdependencia entre ciclos financieros y reales
dc.titleCredit and business cycles : causal effects in the frequency domain
dc.title.alternativeCrédito y ciclos económicos : efectos causales en el dominio de la frecuencia
dc.typeArticle
dc.subject.jelE32 - Business Fluctuations; Cycles
dc.subject.jelE44 - Financial Markets and the Macroeconomy
dc.subject.jelC38 - Classification Methods; Cluster Analysis; Principal Components; Factor Analysis
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordFrequency domain
dc.subject.keywordGranger causality
dc.subject.keywordCredit and output cycle interdependence
dc.subject.lembCiclos financieros -- Estudios comparados
dc.subject.lembCiclos económicos -- Estudios comparados
dc.subject.lembRecesiones -- Estudios comparados
dc.type.spaArtículo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaE32 - Fluctuaciones económicas; Ciclos
dc.subject.jelspaC38 - Métodos de clasificación; Análisis cluster; Análisis de componentes principales; Análisis factorial
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.issn0120-4483
dc.source.bibliographicCitationAikman, D., Haldane, A., & Nelson, B. (2011). “Curbing the Credit Cycle,” March. Bank of England, Speech 463.
dc.source.bibliographicCitationAmador, J. S., Gómez-González, J. E., & Murcia, A. (2013). Loan growth and bank risk: New evidence. Financial Markets and Portfolio Management, 27, 365–379.
dc.source.bibliographicCitationAsea, P., & Blomberg, P. (1998). Lending cycles. Journal of Econometrics, 83, 89–128.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.1016/j.espe.2015.05.002
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v33y2015i78p176-189.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/014121.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6529
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:33:y:2015:i:78:p:176-189
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:014121


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