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Analyzing the exchange rate pass-through in Mexico : evidence post inflation targeting implementation

dc.creatorGuillermo-Peón, Sylvia Beatriz
dc.creatorRodríguez-Brindis, Martín Alberto
dc.date.created2014-07-01
dc.date.issued2014-07
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6506
dc.descriptionEste trabajo de investigación presenta un análisis del mecanismo de traspaso de movimientos del tipo de cambio para la economía mexicana después de la implementación formal de la política de objetivos de inflación. En particular, este trabajo de investigación analiza cómo un cambio en la tasa de depreciación del tipo de cambio nominal se transmite a los precios locales a lo largo de la cadena de precios. El análisis se lleva a cabo utilizando un modelo VAR estructural recursivo con una variable exógena (SVAR-X), cuyo objetivo es la estimación de las funciones impulso-respuesta estructurales como una herramienta para analizar el grado y la rapidez de los efectos en los precios por los cambios en la depreciación del tipo de cambio. Además, la descomposición de varianzas se lleva a cabo para captar la importancia que los choques en la depreciación del tipo de cambio tienen en las fluctuaciones de la tasa de inflación. Nuestros resultados muestran que, para el periodo de análisis (después de la adopción de la política de objetivos de inflación en México), el traspaso del tipo de cambio a los precios del consumidor es muy pequeño y rápido y que las sorpresas en el tipo de cambio no son relevantes para explicar la variación de la inflación en precios al consumidor.
dc.description.abstractThis paper presents an analysis of the exchange rate pass-through mechanism for the Mexican economy after the formal adoption of inflation targeting policy. In particular, this research work analyzes how a change in the nominal exchange rate depreciation is transmitted to domestic prices along the distribution chain of pricing. The analysis is carried out using a recursive Structural Vector Autorregression with exogenous variables (recursive SVAR-X) model, which aims at the estimation of structural impulse-response-functions as a tool to analyze the degree and speed of the effect of exchange rate depreciation changes on domestic prices. Additionally, variance decompositions are computed to capture the relative importance of exchange rate depreciation shocks in explaining inflation fluctuations. Our results show that, for the period of analysis (after the formal adoption of inflation targeting in Mexico), the exchange rate pass-through to consumer prices is quite small and fast and exchange rate surprises are not relevant to explain consumer price inflation variation.
dc.format.extent18 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isoeng
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofArtículos de revista
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económica
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 32. No. 74. Junio, 2014. Pág.: 18-35.
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectTraspaso del tipo de cambio en México
dc.subjectModelos VAR-X estructurales
dc.subjectFunciones impulso-respuesta
dc.titleAnalyzing the exchange rate pass-through in Mexico : evidence post inflation targeting implementation
dc.title.alternativeAnalizando el traspaso del tipo de cambio en México : evidencia tras la implementación de la política de inflación objetivo
dc.typeArticle
dc.subject.jelE31 - Price Level; Inflation; Deflation
dc.subject.jelF31 - Foreign Exchange
dc.subject.jelF41 - Open Economy Macroeconomics
dc.subject.jelC32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordExchange rate pass-through in Mexico
dc.subject.keywordStructural VAR-X models
dc.subject.keywordImpulse-response functions
dc.subject.lembTipos de cambio -- México -- 2000-2014
dc.subject.lembInflación -- México -- 2000-2014
dc.subject.lembMéxico -- Política económica -- 2000-2014
dc.subject.lembIndice de precios -- México -- 2000-2014
dc.type.spaArtículo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaE31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación
dc.subject.jelspaF31 - Tipos de cambio
dc.subject.jelspaF41 - Macroeconomía de la economía abierta
dc.subject.jelspaC32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estados
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.issn0120-4483
dc.source.bibliographicCitationAlarco Tosoni, G. (2010). Exportaciones, tipo de cambio y enfermedad holandesa: el caso peruano. Centro de Negocios de la Pontificia Universidad Católica de Perú, Lima.
dc.source.bibliographicCitationBailliu, J., and Fujii, E. (2004). Exchange rate pass-through and the inf lation environment in industrialized countries: an empirical investigation. Bank of Canada, Working paper N.o 2004-21.
dc.source.bibliographicCitationBaqueiro, A., Díaz de León, A., and Torres, A. (2004). ¿Temor a la f lotación o a la inflación? La importancia del traspaso del tipo de cambio a los precios. Ensayos Sobre Política Económica 44, 64-94.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.1016/S0120-4483(14)70025-9
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v32y2014i74p18-35.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/012394.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6506
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:32:y:2014:i:74:p:18-35
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:012394


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Formato:
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Descripción:
Analyzing the exchange rate pass-through in Mexico : evidence post inflation targeting implementation
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