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dc.creatorHamann-Salcedo, Franz Alonso
dc.creatorHernández, Rafael
dc.creatorSilva-Escobar, Luisa Fernanda
dc.creatorTenjo-Galarza, Fernando
dc.date.created2014-07-01
dc.date.issued2014-07
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6500
dc.descriptionLa reciente crisis financiera ha renovado el interés de los economistas, tanto a nivel teórico como empírico, en desarrollar un mejor entendimiento del crédito y sus mecanismos. Una rama de rápido crecimiento en la literatura considera que los bancos enfrentan restricciones de financiamiento que condicionan su endeudamiento a una restricción de capital basada en el riesgo que asumen, y que a su vez, afecta la oferta de crédito. Este trabajo explora la forma en que los bancos en Colombia manejan sus balances y arroja luz sobre las dinámicas del crédito y el apalancamiento durante el ciclo económico. Utilizando una muestra de balances mensuales de los bancos para el período 1994–2011, encontramos no sólo que el apalancamiento del sector bancario colombiano es predominantemente procíclico, sino también, que la heterogeneidad importa, y por tanto, una medida agregada de apalancamiento puede estar ocultando un frágil sistema financiero. Además, aunque algunos bancos muestran una gran dinámica en el lado derecho de sus balances durante la fase ascendente del ciclo de apalancamiento, los cambios en la composición de los pasivos entre core y non-core no parecen tener un patrón claro. Aun así, se debe prestar más atención a este tema por parte de los hacedores de política, ya que estas dinámicas pueden proveer información sobre la fase del ciclo de la economía y la vulnerabilidad financiera del sistema como un todo.
dc.description.abstractThe recent financial crisis has renewed the interest of economists, both at the theoretical and empirical level, in developing a better understanding of credit and its mechanisms. A rapidly growing strand of the literature views banks as facing funding restrictions that condition their borrowing to a risk-based capital constraint which, in turn, affects bank lending. This work explores the way banks in Colombia manage their balance sheet and sheds light into the dynamics of credit and leverage over the business cycle. Using a sample of monthly bank balance sheets for the period 1994–2011, we find not only that leverage is predominantly pro-cyclical in the Colombian banking sector, but also that heterogeneity matters, and thus, an aggregate measure of bank leverage can mask a fragile financial sector. In addition, although some banks display great dynamics on the right-hand side of their balance sheet during the upward phase of the leverage cycle, changes in the composition of liabilities between core and non-core do not seem to have a clear pattern. Still, more attention should be paid on this by policy makers, as these dynamics could convey information about the phase of the cycle of the economy and the financial vulnerability of the system as a whole.
dc.format.extent14 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isoeng
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofArtículos de revista
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económica
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 32. No. 73. Julio, 2014. Pág.: 50-76.
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectBancos
dc.subjectCrédito
dc.subjectApalancamiento
dc.subjectPasivos non-core
dc.subjectHoja de balances
dc.subjectCiclo económico
dc.subjectColombia
dc.titleLeverage pro-cyclicality and bank balance sheet in Colombia
dc.title.alternativeProciclicidad del apalancamiento y balances de los bancos en Colombia
dc.typeArticle
dc.subject.jelE32 - Business Fluctuations; Cycles
dc.subject.jelG21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages
dc.subject.jelG32 - Financing Policy; Financial Risk and Risk Management; Capital and Ownership Structure; Value of Firms; Goodwill
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordBanks
dc.subject.keywordCredit
dc.subject.keywordLeverage
dc.subject.keywordNon-core liabilities
dc.subject.keywordBalance sheet
dc.subject.keywordBusiness cycle
dc.subject.keywordColombia
dc.subject.lembBancos -- Colombia -- 1994-2011
dc.subject.lembPréstamos bancarios -- Colombia -- 1994-2011
dc.subject.lembApalancamiento bancario -- Colombia -- 1994-2011
dc.type.spaArtículo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaE32 - Fluctuaciones económicas; Ciclos
dc.subject.jelspaG21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecas
dc.subject.jelspaG32 - Política de financiación; riesgo financiero y gestión de riesgos; Estructura del capital y de la propiedad; Valor de empresa; fondo de comercio
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.issn0120-4483
dc.source.bibliographicCitationAdrian, T., Boyarchenko, N. (2012). Intermediary Leverage Cycles and Financial Stability. Staff Reports No. 567, Federal Reserve Bank of New York.
dc.source.bibliographicCitationAdrian, T., Shin, H. (2011). Financial Intermediary Balance Sheet Management. Annual Review of Financial Economics 3, 289-307.
dc.source.bibliographicCitationAdrian, T., Shin, H. (2010). Liquidity and Leverage. Journal of Financial Intermediation 19, 418-437.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.1016/S0120-4483(14)70019-3
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v32y2014i73p50-76.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/011974.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6500
dc.creator.firmaFranz Hamann
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:32:y:2014:i:73:p:50-76
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:011974


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