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dc.creatorJulio-Román, Juan Manuel
dc.creatorLozano-Espitia, Luis Ignacio
dc.creatorMelo-Becerra, Ligia Alba
dc.date.created2013-12-01
dc.date.issued2013-12
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6495
dc.descriptionEn el presente artículo se expone que el riesgo soberano de Colombia, el EMBI (por sus siglas en inglés, Emerging Markets Bond Index), es decir, el principal indicador del riesgo país, está determinado sobre todo por el apetito de riesgo del inversor internacional, cuya respuesta es no lineal y depende de la actitud fiscal gubernamental. También pone de relieve que la relación entre estas variables experimentó un importante cambio estructural en la segunda mitad del año 2000, en apariencia, asociada a la crisis económica mundial y a la mejora de los indicadores macroeconómicos locales. Las consecuencias de los hallazgos del presente estudio pueden ser de particular importancia para este país, ya que contribuirán a explicar tanto los menores costes financieros de la deuda pública como la menor incertidumbre del mercado local a las sacudidas y contratiempos externos, según se ha observado en los últimos años.
dc.description.abstractThis paper shows that the Colombian sovereign risk (EMBI-Colombia) is mainly determined by international investors' risk appetite, whose response is non-linear and depends on the government fiscal stance. It is also shown that the relationship between these variables experienced an important structural break in the second half of the 2000's, apparently associated to the global financial crisis and the improvement in the local macro-fundamentals. The consequences of these findings might be particularly important for this country, as they help to explain both the lower financial costs of public debt as the local market less uncertainty to external shocks, which have been observed in recent times.
dc.format.extent7 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isoeng
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofArtículos de revista
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económica
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 31. No. 72. Diciembre, 2013. Pág.: 67-73.
dc.relation.urihttp://www.elsevier.es/es-revista-ensayos-sobre-politica-economica-387-articulo-global-risk-appetite-embi-colombia-evidence-X012044831369009X
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectRiesgo país
dc.subjectPolítica fiscal
dc.subjectMercados financieros
dc.titleGlobal risk appetite and EMBI-Colombia : evidence on a structural break and the fiscal policy role
dc.title.alternativeApetito de riesgo global y EMBI de Colombia : evidencias sobre el cambio estructural y el papel de la política fiscal
dc.typeArticle
dc.subject.jelE62 - Fiscal Policy
dc.subject.jelH63 - Debt; Debt Management; Sovereign Debt
dc.subject.jelD11 - Consumer Economics: Theory
dc.subject.jelE44 - Financial Markets and the Macroeconomy
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordCountry risk
dc.subject.keywordFiscal Policy
dc.subject.keywordFinancial Markets
dc.subject.lembRiesgo país -- Colombia
dc.subject.lembPolítica fiscal -- Colombia
dc.subject.lembMercado financiero -- Colombia
dc.subject.lembInversiones extranjeras -- Colombia
dc.type.spaArtículo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaE62 - Política fiscal
dc.subject.jelspaH63 - Deuda; Gestión de la deuda; deuda pública
dc.subject.jelspaD11 - Economía del consumidor: teoría
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.issn0120-4483
dc.source.bibliographicCitationBaldacci, E., Gupta, S., Mati, A., 2008. Is it (Still) Mostly Fiscal? Determinants of Sovereign Spreads in Emerging Markets. IMF Working Paper WP/08/259.
dc.source.bibliographicCitationBasci, E., Özel, Ö., Sarikaya C., 2008. The Monetary Transmission Mechanism in Turkey: New Developments’. BIS Papers. Bank for International Settlements 35.
dc.source.bibliographicCitationBulow, J., Rogoff, K., 1989. Sovereign Debt: Is to Forgive to Forget? The American Economic Review 79 (1), 43‑50.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.7205
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v31y2013i72p67-73.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/010895.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6495
dc.creator.firmaLigia Alba Melo-Becerra
dc.creator.firmaIgnacio Lozano-Espitia
dc.creator.firmaJulio-Román, Juan Manuel
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:010895
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:31:y:2013:i:72:p:67-73


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