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dc.creatorRiveros, Egberto Alexander
dc.date.created2013-12-12
dc.date.issued2012-12
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6466
dc.descriptionPara los bancos centrales con régimen de inflación-objetivo modificar la tasa de interés de política monetaria como respuesta a la apreciación de la tasa cambio puede poner en riesgo el cumplimiento de la meta de inflación. Este trabajo determina qué tan importante ha sido el comportamiento de la tasa de cambio real para el Banco de la República a la hora de establecer el nivel de la tasa de interés. El estudio revela que el emisor, en los primeros años de implementación del esquema de inflación-objetivo, habría considerado la tasa de cambio real al momento de decidir el nivel de tasa de interés; sin embargo, dicha variable ha perdido importancia. La metodología de estimación de la función de reacción del Banco de la República consiste en un modelo de elección discreta (probit dinámico) que considera los cambios discretos y poco frecuentes en la tasa de interés.
dc.description.abstractFor central banks with inflation targeting regime changing the monetary policy interest rate in response to exchange rate appreciation may put at risk the compli¬ance of the inflation target. This paper determines how important has the behavior of real exchange rate been for the Banco de la República when determining the level of interest rates. The study reveals that during the first years of implementation of the inflation targeting regime, Colombia’s central bank considered the real exchange rate when deciding the level of interest rates; however this variable has lost significance. The meth-odology for estimating the reaction function consists of a discrete choice model (dynamic probit) that considers discrete and sporadic changes in the interest rate.
dc.format.extent46 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofArtículos de revista
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económica
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 30. No. 69. Diciembre, 2012. Pág.: 150-194.
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectBanco Central
dc.subjectFunción de reacción de política monetaria
dc.subjectProbit
dc.subjectInflación-objetivo
dc.title¿Responde el Banco de la República a los movimientos en la tasa de cambio real?
dc.title.alternativeDoes Central Bank respond to real exchange rate movements?
dc.typeArticle
dc.subject.jelC32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models
dc.subject.jelC51 - Model Construction and Estimation
dc.subject.jelE31 - Price Level; Inflation; Deflation
dc.subject.jelE42 - Monetary Systems; Standards; Regimes; Government and the Monetary System; Payment Systems
dc.subject.jelE43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects
dc.subject.jelE47 - Money and Interest Rates: Forecasting and Simulation: Models and Application
dc.subject.jelE52 - Monetary Policy
dc.subject.jelE58 - Central Banks and Their Policies
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordCentral bank
dc.subject.keywordMonetary policy
dc.subject.keywordReaction function
dc.subject.keywordProbit
dc.subject.keywordInflation targeting
dc.subject.lembTasas de interés -- Colombia
dc.subject.lembPolítica monetaria -- Colombia
dc.subject.lembInflación -- Colombia
dc.type.spaArtículo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaC32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estados
dc.subject.jelspaC51 - Construcción de modelos y estimación
dc.subject.jelspaE31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación
dc.subject.jelspaE42 - Sistemas monetarios; Patrones; Regímenes; Gobierno y sistema monetario; Sistemas de pago
dc.subject.jelspaE43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectos
dc.subject.jelspaE47 - Dinero y tipos de interés: Predicción y simulación; Modelos y aplicación
dc.subject.jelspaE52 - Política monetaria
dc.subject.jelspaE58 - Bancos centrales y sus políticas
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.issn0120-4483
dc.source.bibliographicCitationBall, L. “Policy Rules for Open Economies”. Research Discussion Paper 9806. Reserve Bank of Australia, julio de 1998.
dc.source.bibliographicCitationBayar, O. “Essays on Monetary Policy” PhD diss., University of Tennessee, 2010. Consultado el 15 de marzo de 2011, en http://trace.tennessee. edu/utk_graddiss/774
dc.source.bibliographicCitationBorraz, F.; Fried, A.; Gianelli, D. “Análisis de las calificaciones de riesgo soberano: el caso uruguayo”. Documento de trabajo Banco Central de Uruguay. núm. 003-2011.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.6904
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v30y2012i69p150-194.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/010875.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6466
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:30:y:2012:i:69:p:150-194
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:010875


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