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dc.creatorLeón, Bernardo
dc.creatorMora, Andrés
dc.date.created2011-07-01
dc.date.issued2011-07
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6431
dc.descriptionUn indicador de la crisis financiera ha sido el comportamiento de los contratos de seguros contra la cesación de pagos (CDS, por sus siglas en inglés). De esta manera, este artículo en primer lugar, toma el caso de Grecia, Italia y España y sus respectivos índices accionarios. En segundo lugar se analiza y muestra evidencia de relación existente entre el spread observado de los CDS de la república de Colombia y el índice accionario COLCAP. Seguidamente se enfoca en el valor en riesgo (VaR, por sus siglas en inglés) condicional de estos CDS en períodos antes y durante la crisis crediticia, y se encuentra que estimados de VaR bajo el supuesto de distribución normal no es adecuado en el análisis de mercado de CDS.
dc.description.abstractThe main driver as a result of the recent financial crisis studies is the CDS behavior. Thus, we study the relationship between CDS and stock indices in countries like Greece, Spain and Italy due to the recent financial turmoil. Secondly, we analyze and show evidence on the link between deal spread on CDS of Republic of Colombia and COLCAP stock index. Then we focus on conditional VaR of these CDS before and during the credit crisis. We found that VaR estimates based on normal distribution assumption fails on CDS market analysis.
dc.format.extent35 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofArtículos de revista
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económica
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 29. No. 64, edición especial Riesgos en la industria bancaria. Julio, 2011. Pág.: 178-211.
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectContrato de seguro contra la cesación de pago
dc.subjectValor en riesgo
dc.subjectTeoría del valor extremo
dc.subjectIndices accionarios
dc.titleCDS : relación con índices accionarios y medida de riesgo
dc.title.alternativeCDS : relationship with stock indexes and risk measure
dc.typeArticle
dc.subject.jelC13 - Estimation: General
dc.subject.jelG12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
dc.subject.jelG32 - Financing Policy; Financial Risk and Risk Management; Capital and Ownership Structure; Value of Firms; Goodwill
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordCDS
dc.subject.keywordVaR
dc.subject.keywordEVT
dc.subject.keywordStock indices
dc.subject.lembValor en riesgo
dc.subject.lembSeguro contra riesgos
dc.subject.lembCesación de pagos
dc.type.spaArtículo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaC13 - Estimación: generalidades
dc.subject.jelspaG12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonos
dc.subject.jelspaG32 - Política de financiación; riesgo financiero y gestión de riesgos; Estructura del capital y de la propiedad; Valor de empresa; fondo de comercio
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.issn0120-4483
dc.source.bibliographicCitationAlexander, C.; Kaeck, A. “Regime Dependent Determinants of Credit Default Swap Spreads”, Journal of Banking & Finance, núm. 32, pp. 1008-1021, 2008.
dc.source.bibliographicCitationArbeláez, J. C.; Maya, C. “Valoración de Credit Default Swaps (CDS): una aproximación con el método Monte Carlo”, Cuadernos de Administración, vol. 21, núm. 36, pp. 87-111, 2008.
dc.source.bibliographicCitationByström, H. N. E. “Credit Default Swaps and Equity Prices: The iTraxx CDS Index Market”, Working Papers, núm. 24, Lund University, Department of Economics, 2005.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.6405
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v29y2011i64p178-211.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/009445.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6431
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:009445
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:29:y:2011:i:64:p:178-211


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